20150522-中金公司-联想集团-0992.HK-4QFY1415业绩超预期，FY1516业绩预计将强劲.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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20150522-中金公司-联想集团-0992.HK-4QFY1415业绩超预期，FY1516业绩预计将强劲.pdf

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证券研究报告 2015 年5 月22 日联想集团 4QFY14/15 业绩超预期；FY15/16 业绩预计将强劲业绩回顾维持确信买入 4QFY14/15 业绩超预期股票代码 00992.HK 最新收盘价港币 13.50 联想集团4QFY14/15 收入同比增长21%至113 亿美元，受汇目标价港币 18.00 率影响比市场一致预期低 6%；调整后税前净利润（PTI ）同比下降 7%至 1.98 亿美元；归属于母公司股东的净利润同比增长 52 周最高价/最低价港币 14.30~9.36 23%至1.93 亿美元，好于我们的预期。总市值(亿) 港币 1,500 30 日日均成交额(百万) 港币 387.10 发行股数(百万) 11,109 发展趋势其中：自由流通股(%) 59 收入稳健增长：PC 业务：根据IDC 数据，全球PC 出货量同比下 30 日日均成交量(百万股) 28.95 主营行业技术硬件及设备降6.7%，而联想集团出货量同比上升3.4%。企业业务：System X 收入正在逐渐稳定，而盈利有所改善。移动业务：联想集团的收购战略已经取得成效；智能手机市场份额提升 1.2 个百分点， 00992.HK HSCEI 目前位列全球第三。 148 136 毛利率和经营利润率继续改善：运营效率改善以及收购摩托罗拉 )