财务管理复习要点课件.ppt

财务管理 复习要点;第一章 财务管理总论; 第二章 财务管理的价值观念; 第三章 财务分析;第四章 长期筹资概论;第六章 长期筹资决策;第七章 长期投资概论;第八章 内部长期投资;第九章 营运资金管理;第十章 流动资产管理;第十一章 收益分配管理 ;1、现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10%，现在应存入多少钱 ？ 【解析】 由于有利息因素，不必存入500元,只要存入较少的金额，5年中每年末就可得到100元。 根据：年金现值计算公式可得： PVAn=A×PVIFAi，n =100×3.791=379.1（元）; 筹资 方式;测算以上三种方案的综合资本成本率; 计算结果显示筹资方案1、2、3的综合资本成本率分别为12.32%、11.45%和11.62%，经比较，方案2的综合成本率最低，因此，在适度财务风险的条件下，应选择方案2作为最佳筹资组合方案，由此形成的资本结构可确定为最佳资本结构。;3、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有二： （1）全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元； （2）全部筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。 公司的总成本630万元，所得税率为33%。 要求：计算两方案的息税前利润无差别点 ;将上述资料中的有关数据代入条件公式：;假设贴现率为10%。甲、乙两方案是互斥投资项目，用净现值指标进行决策。 1.甲方案净现值 NPV甲=未来报酬的总现值-初始投资 = 6×PVIFA 10%，5 – 20 = 6×3.791 – 20 = 2.75(万元);乙方案净现值 单位:万元; 5、某厂两年前购入一台机床，原价42000元，期末预计残值2000元，估计仍可使用8年。最近企业正在考虑是否用一种新型的数控机床取代原设备的方案。新机床售价为52000元，使用年限为8年，期末残值为2000元。若购入新机床，可使该厂每年的营业现金净流量由目前的36000元增加到47000元。该厂资本成本16%。试问：该企业是继续使用旧设备还是购置售新设备？; 1）. 采纳售旧购新方案后的净现值。 对未来各年的现金净流量进行预测：1-8年每年净现金流量为：47000元 第8年末残值为：2000元 未来报酬总现值为：;2）.计算仍使用老设备的净现值; 6、某公司拟增加一条流水线，有甲、乙两种方案可以选择。每个方案所需投资额均为20万元，5年后的净残值为2万，甲、乙两个方案的营业净现金流量如下表，试计算两者的投资回收期并比较优劣，做出决策，并计算被选中该方案的平均利润率。; 甲、乙两方案现金流量 单位:万元; 2）.乙方案每年NCF不相等,先计算各年尚未收回的投资额;甲方案的投资利润率为：; 7、 某公司2000年的税后利润为1200万元，分配的现金股利为420万元。2001年的税后利润为900万元。预计2002年该公司的投资计划需要资金500万元。该公司的目标资本结构为股权资本占60%，债券资本占40%。 要求：（1）如果采用剩余股利政策，计算该公司2001年应分配的现金股利额。（2）如果采用固定股利政策，计算该公司2001年应分配的现金股利。（3）如果采用固定股利支付率政策，计算该公司2001年应分配的现金股利额。;解： （1）2002年投资需要的股权资本为： 500×60%=300（万元） 2001年可支付的现金股利为：900－300=600万元 （2）如果采用固定股利政策，??2001年应分配的现金股利额为420万元。 （3）固定股利支付率为： 2001年的现金股利额为：900×35%=315万元