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黄金投资风险识别与管理 关歆 上海源复企业管理咨询有限公司 目录 黄金投资风险概述 黄金投资风险识别与衡量 金价波动风险判定与资金管理 黄金投资风险控制程序制定 黄金投资风险概述 理论上，投资风险可能产生于投资过程的各个环节，投资风险来源分析是风险控制的前提条件。根据投资风险的来源，可以将投资风险分为外部风险和内部风险两大类。 外部风险 外部风险是指在黄金投资的外部环境出现变化带来的风险。例如在黄金投资过程中，投资资金存放于经纪商或银行，交易通过特定的方式进行，那么交易所或经纪商出现经营问题，交易所或经纪商出现帐户结算问题、通信故障问题，出现重大灾害等不可抗力因素等，都会影响到黄金投资的执行，甚至使投资资金的安全性受到威胁。 外部风险与投资资金管理者的经营与管理无关，部分可以事先识别并采取措施减少其发生的概率如经纪商经营风险，部分则无法预见和避免。 内部风险 内部风险是指黄金投资过程中出现的各种非外生性风险，与投资资金管理者的经营与管理情况相关。内部风险分布于投资资金管理者投资决策到投资执行等等的各个环节。 例如，投资决策和执行制度灵活性不足导致交易时机延误、黄金价格机制条件判断失误导致投资战略失误，投资交易执行人员不谨慎导致操作失误，等等，都会给黄金投资带来风险。内部风险可以通过采取相应措施来避免。 黄金投资风险概述 黄金投资风险的核心-价格风险 由于黄金投资组合的价格波