荣信电力电子股份有限公司2011年度企业信用评级报告.PDFVIP

短期融资券主体信用评级报告 荣信电力电子股份有限公司 2011年度企业信用评级报告 大公报 D【2011】248 号（主） 信用等级：AA- 评级观点 荣信电力电子股份有限公司（简称“荣信股份” 受评主体：荣信电力电子股份有限公司 评级展望：稳定 或“公司”）主要从事大功率节能电力电子控制设备 研发、设计、制造、安装等业务。评级结果反映了公 司产品具有广阔、刚性的市场需求，以及快速发展的 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 产品宽度和深度、创新的管理制度、同行业领先的技 项 目 2011.3 2010 2009 2008 术研发能力、优异的经营业绩等优势；同时也反映了 总资产 29.47 29.09 20.45 10.61 公司零部件采购供应商集中和采购价格波动、对上下 所有者权益 17.55 16.78 13.27 6.57 游行业影响力较小、管理制度不成熟、应收账款账龄 营业收入 4.21 13.37 9.22 5.83 延长等风险。综合分析，公司不能偿还到期债务的风 利润总额 0.81 3.20 2.10 1.41 险很小。 经营性净现金流 0.28 0.26 -0.22 0.05 预计未来 1～2 年，公司主营业务将保持增长态 资产负债率（%） 40.42 42.31 35.07 38.01 势，综合实力进一步增强，大公国际对公司的评级展 债务资本比率（%） 28.26 32.42 20.47 23.41 望为稳定。 毛利率（%） 43.98 46.24 46.93 49.51 主要优势/机遇 总资产报酬率（%） 2.87 11.29 10.62 13.78 ·公司产品有利于提高电能质量、电力安全和电能利 净资产收益率（%） 4.17 17.63 14.76 19.97 用率，广泛地应用于大型能耗企业，符合我国当前 经营性净现金流利 息保障倍数（倍） 6.77 2.05 -1.96 0.79 经济发展主流，具有广阔、刚性的市场需求； 经营性净现金流/ ·公司产品线突出自身优势，不断拓展节能、安全等 2.29 2.67 -3.91 1.18 总负债（%） 产品的宽度和深度，未来产品推出计划和市场策略 注：2011 年3 月财务数据未经审计。 有助于支持其快速发展的态势； ·公司内部管理不断创新，有利于稳定团队、保持技 术领先、应对市场变化； ·作为 SVC系列产品的龙头企业，公司的核心技术研