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从公司治理视角研究民营企业约束和激励机制 　　摘 要 现阶段民营企业已成为我国国民经济增长的重要力量，但随着委托代理关系的产生导致经营者和股东产生利益目标的偏离，为了限制这种偏离，激发经营者的积极性和降低代理风险及成本，可以对经营者进行约束和激励。而我国经营者是在缺乏良好的激励和约束机制下进行经营活动的，其直接后果就是导致一些经营者以损害股东利益为代价来追求其个人利益。因此，经营者作为现代民营企业治理结构的核心，对经营者行为的激励与约束已越来越受到社会各界的普遍关注。 　　关键词 公司治理视角 民营企业 约束与激励机制 　　中图分类号：F276 文献标志码：A 　　一、目前我国民营企业约束与激励机制中出现的主要问题 　　随着国内职业经营者的兴起和职业经经营者阶层的逐渐形成，如何有效地从治理结构的角度激励与约束经营者成为国内民营企业关注的一个重要问题。 　　（一）我国民营企业约束机制出现的问题。 　　1、董事会监督失效。 　　家族经营在民营企业中占很大的比重，成为民营企业的一个特点，这严重阻碍了激励机制和约束机制的有效运行。一方面，家族式管理或者类似家族式管理的企业的一个重大弊病是亲情友情代替规则。另一方面，民营企业中往往是股东会、董事会、总经理合为一体，相当于自我监督，公司管理不能真正实现专业化和职业化。 　　2、监事会形同虚设。 　　现代公司治理结构的核心是建立一套股东大会、董事会、监事会和总经理之间的制衡体系。在实践中，监事会往往难以发挥作用。监事会虽然受股东大会领导，但对董事和经理的监督又无权采取措施，而必须通过股东大会，在大股东进入董事会或担任总经理的情况下，监事会经常处于尴尬的地位。 　　3、市场约束不起作用。 　　由于信息不对称性，职业经理人市场并不完善。经理人市场上并没有形成应有的职业经理人档案，致使有关职业经理人的受聘史及受聘业绩等方面的信息并不透明，从而对职业经理人的能力及道德的评价是有局限性的。 　　（二）我国民营企业激励机制存在的主要问题。 　　1、薪酬激励方式不合理。我国薪酬结构不够合理，缺乏中长期激励。另外，薪酬水平与公司经营绩效关联度差。近年来亏损或退市的公司中，因亏损而减少经营者报酬的案例却极其少见，反而是在股东收益下降的同时，经营者的报酬大幅度增加。 　　2、公司所有者对经营者缺乏信任。所有者追求的是长期利益，经营者追求的是短期利益，由于这些目标追求不一致使得所有者无法完全信任经营者。 　　二、解决这些问题的基本对策 　　（一）解决我国民营企业约束机制中出现的问题的对策。 　　1、实施职业化经理经营已成为民营企业发展的一个趋势，由于人力资本和物资资本的日渐结合、市场竞争加剧等因素，对民营企业实施职业化经理经营势在必行。另外，还要优化公司内部制衡机制，使董事会与总经理班子分离，包括职能和人员的双重分离。这样，不仅能够使其各自专注于职责内的工作，而且有利于提高职业水平，强化制衡。 　　2、可以考虑采取以下措施提高监事会的监督能力：第一，吸收外部监事。外部监事即独立监事，指不持有公司股票，并与公司控股股东无直接联系，不属于公司雇员的社会专业人士受聘担任公司监事。第二，严格限制监事会成员资格。必须要对监事会成员的专业素质有明确规定，严格限制监事会成员资格，监事会成员还应该具备公司治理、内部控制以及审计方面的知识与经验。第三，强化监事的义务与责任。监事如果与董事勾结，监事包庇董事监事受命于控股股东而故意实施损害公司利益的行为，或在应作为而不作为时，构成对公司忠诚义务的违反，情节十分严重的，可构成刑事责任。第四，完善对监事的激励机制。强调监事的义务与责任的同时，还应完善对对监事的激励机制，实现监事的经济利益与其监督效果挂钩。 　　3、建立有效的经理人市场约束机制。经理人市场越成熟，对经理行为的评价标准就会越高，公司经理人在经营管理中的机会主义行为也就越容易被发现，而一旦被发现，公司经理人将会有被淘汰的危险，从而失去获得较高收益的机会。在成熟的经理人市场中，具有较高经营能力的公司经理人将会获得较高的收益。公司经理人为了其人力资本的增值，必将会在经营中更加注重自己的声誉。 　　（二）解决我国民营企业激励机制中出现的问题的对策。 　　1、实施有效的短期收入分配激励与长期财产分配激励相结合的机制。 　　首先，将经营者的收入与公司经营成果挂钩。在信息不对称条件下所有者要追求自身利益最大化，减少经营者机会主义行为的风险，就不得不赋予其部分剩余索取权，使其所得收入与努力程度从而经营成果挂钩，从而形成利益的共同体。 　　其次，将短期收入分配激励与长期财产分配激励相结合。对经营者实行工资、奖金、股票期权、退休金计划等多种形式相结合的报酬方式。工资可减少风险，提供稳定的收入，但