会计信息供求失衡和协调机制分析.docVIP

会计信息供求失衡与协调机制分析 　　一、会计信息供求失衡分析 　　1.会计信息供给的非均衡性 　　(1)会计信息公开披露的竞争劣势成本造成会计信息生产不足 　　企业公开披露其会计信息时所提到的本企业生产机会可能会作为信息，传递给另一个企业，使另一企业能进行同类产品的生产，或能学到改善经营管理的策略。在这种情况下，企业公开披露其会计信息不仅要承担信息生产成本，更为重要的是竞争劣势成本。由于竞争劣势成本的存在，企业管理当局在对信息披露进行决策时，要在是让资本市场准确地评估企业的股票价值而扩大披露，还是为使企业在产品市场上的竞争优势最大化而减少披露之间作出权衡。依照成本效益原则，只有信息披露的边际收益大于或等于其边际成本时，企业才会自愿披露更多的会计信息。然而，实务操作中，由于部分披露成本和收益的不可计量性，企业很难把握披露信息数量的最佳点，在此情景下，企业通常不愿过多地披露会计信息，以避免过高的竞争劣势成本。 　　(2)会计信息的外部性造成会计信息生产不足 　　根据市场机制理论，会计信息的供给是由股东、债权人、政府、潜在投资者及公司管理当局的决策需求决定的，但它作为会计信息市场中的产品又具有其特殊性，它与私人物品(Private goods)不同，具有公共物品(Public goods)的属性。即非竞争性和非排他性。 　　会计信息一旦披露出来，由于非竞争性和非排他性特性，根本无法阻止和排除那些没有分担任何成本的信息使用者对其进行消费，信息披露成本不能得到公平分担，致使企业私人边际成本和社会边际成本发生背离，必然产生所谓的“搭便车”行为。“搭便车”现象的存在，将导致企业在决定信息披露量时不会考虑非购买者的特定信息需求，使得会计信息的充分披露原则面临严峻的挑战，产生会计信息供给（或者说生产）的不足。 　　2.会计信息需求的非均衡性 　　(1)会计信息需求的多样性 　　会计信息的需求方相对于供给方来说其组成是一个复杂的群体，其组成的复杂性决定了其对会计信息需求的多样性。然而，基于成本效益的考虑，会计信息的供给者不可能充分满足每一个需求者的全面的需求，只能满足大多数信息需求者的主要的信息需求。会计信息的供给与需求形成了单一供给对应多种需求的局面，导致信息需求者的部分需求得不到相应的满足。 　　(2)投资者的投机行为导致投资者缺乏对高质量会计信息的需求 　　在不完善的资本市场上，大多数中小股民的投资是一种投机行为，而非真正意义上的投资。大多数股民作出投资决策不是根据企业公开披露的会计信息，而是根据大量的非会计信息和内部信息（即我们通常所说的小道消息）作出投资决策。大量股民不看会计报告或是根本读不懂会计报告。需求者更关心股票市场上的非会计信息，而对企业的会计信息没有需求的动力，甚至有些投资者对虚假的会计信息具有强烈的需求，这就无法激励企业披露高质量的会计信息。 　　(3)会计信息需求群体尚未真正形成，需求缺乏动力 　　投资者或其他使用者是否成为真正的会计信息需求者，取决于三个条件:使用者对会计信息需求内在动力的大小；会计信息使用者的成熟程度；使用者群体影响力的大小。满足这些条件，真正的会计信息需求者才能产生，并会提出改进、规范会计信息的请求。然而，由于国家所有者的非人格化、资本市场的不够完善、股票投资以个人为主并以投机为主要目的以及投资者素质普遍不高等原因，会计信息需求群体目前并未真正形成，导致会计信息需求缺乏动力，制约信息供给水平的提高。 　　3.会计信息供求的非均衡性 　　从会计发展的历史和现状来看，会计信息需求水平的提高是会计信息创新与发展的动力。然而，我国目前会计信息需求群体尚未形成，投资者职业水平不高，信息使用者力量较弱，难以提出改进会计信息披露的要求，会计信息需求不能有效地反作用于会计信息的供给。同时，会计信息具有公共物品的特征，供给方不能从会计信息的供给中得到直接的经济利益，甚至不能补偿信息披露的成本。会计信息与一般商品不同，一般商品的供给者从商品的供给中可以得到经济利益，所以，会计信息供给缺乏创造需求、引导需求的主动性。由此导致会计信息供求的非均衡性。 　　二、协调会计信息供求平衡的思路 　　会计信息披露的结果是政府干预下供给和需求共同作用的结果，在会计信息披露质量不高，会计信息有效性欠佳的情况下，究竟是强调供给还是需求？这关系到改革策略的选择问题。从会计信息披露制度完善进程看，会计信息需求者的成熟程度所起的作用越来越大。因此，我们认为应强调会计信息有效需求，打造有效会计信息需求主体，既可以从根本上解决需求乏力，给会计信息供给以压力，又可以起到事半功倍的效果。 　　1.发展机构投资者，让其成为资本市场投资者的主体 　　在真实会计信息的需求与吸收上，机构投资者与个人投资者是不同的，机构投