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中国商业银行业务多元化和净利差关系研究 　　摘要：本文通过引入其他收益性资产占比反映业务多元化程度，采用1993～2011年24家中国商业银行的非平衡面板数据作为样本，运用系统广义矩估计方法对业务多元化和净利差相互间的关系进行了实证分析，研究发现：业务多元化与净利差相互之间存在着正相关关系，开展表外业务可以提高利息收入，而利息收入的提高反过来也可以促进非利息收入的增长。因此，我国商业银行应该积极开展新的表外业务，进行多元化经营，逐渐变更盈利模式以应对日益激烈的竞争。 　　关键词：净利差；业务多元化；系统广义矩估计 　　1.引言 　　随着我国利率市场化改革的日益推进，各银行间的传统业务竞争越来越激烈，同时银行业还面临着互联网金融的冲击，我国银行业的利差呈现收窄趋势。为了应对日益激烈的竞争、实现利润增长，商业银行必须寻找新的利润增长点，发展非利息业务、进行多元化经营是否是这个新的利润增长点呢？非利息业务对传统业务有什么影响呢？回答这些问题，就有必要探讨非利息收入与利息收入的关系。 　　关于非利息收入（Noninterest income，NII）和利息收入（Net Interest Margin，NIM）的关系，国外学者做了一定的研究。Rogers和Sinkey（1999）[1]发现，一些国家的非利息收入与利息收入负相关，一种解释是银行增加了表外业务来弥补利息收入的下降。也有学者研究发现，表外业务产生了更高的利差，因为它可以通过提高利率来弥补费用支出（Angbazo，1997） 。Stiroh（2004） 观察到美国银行NII和NIM有正比例关系，可能是由于对相同的客户增加了不同产品的交叉销售。Valverde和Fernandez （2007） [2]推论，在一定的假设下NII与NIM负相关。然而实证研究发现，表外业务收入与传统业务是正相关的。James Nguyen（2012）[3]运用系统评估方法，检验了28个金融自由化国家的大样本数据，检验了NIM和NII相互之间的关系，他发现在1997年到2002年，NIM和NII有显著负的关系，在2003年到2004年，NIM和NII有正的但不显著的关系。而国内研究主要集中在非利息收入对利息收入单方面的影响分析，如隋聪，纪兴宇，迟国泰（2014）[4]从两个层面定义业务多元化，研究了业务多元化???净利差的影响，但并没有运用我国商业银行实际数据系统评估非利息收入和利息收入之间相互影响的实证研究，基于此，本文运用系统GMM估计方法对我国商业银行非利息收入和利息收入之间的相互影响进行研究。 　　2.变量及模型 　　2.1 变量定义 　　净利差（NIM） 等于商业银行的净利息收入（ 利息收入减利息支出） 除以收益性资产。它代表了商业银行的传统业务收入，反映了商业银行的贷款定价行为。 　　非利息收入（NII）等于其他收益性资产除以总资产，它反映了商业银行业务多元化发展程度。在许多研究中经常用非利息收入除以总资产作为表外业务的代理变量，但由于表外业务的费用和佣金是计入表内业务下的，这个代理变量可能放大了表外业务量。因此本文用其他收益性资产除以总资产作为业务多元化发展程度的代理变量。 　　为了研究净利差和非利息收入之间的关系，还需控制分别影响它们的其他变量，根据相关文献，这些变量主要有以下这些： 　　营业费用（Noninterest Expense，NIE）等于非利息费用除以总资产，它是商业银行主要的成本因素，制定的贷款利率要能够弥补费用。因此营业费用越高，净利差越大。权益比率（Equity Ratio，ER）等于所有者权益除以总资产，它反映了商业银行的风险厌恶程度。一般认为，商业银行的权益比率越高，净利差越大。违约风险（Default Risk，DR），一般采用贷款损失准备除以净贷款衡量商业银行的违约风险。商业银行通过确定风险溢价，从贷款中获得更多的利息收入来抵消其所承担的违约风险；另一方面，信用风险越高，银行为了降低风险，一般会加大对非利息业务的投入。因此信用风险越大，净利差越大，非利息收入越大。银行规模（Total Asset，TA）用总资产的对数来衡量，一般规模越大，在贷款利率谈判中越有话语权，净利差越大。利率风险（Interest Rate Risk，IRR）越大，商业银行制定的贷款利率越高，以保证覆盖利率风险。因此利率风险越大，净利差越大。发放贷款（Loan Granted，LG）用贷款量的对数表示，一般具有规模经济效应的银行，贷款越多，净利差越小。核心存款（Total Deposit，TD）用存款量的对数表示，银行存款是一个表明银行所拥有的潜在客户的重要标志，银行存款越多，表明银行拥有的客户越多，银行可以便捷地向这些已经建立信任关系的客户推销非利息业务，所以非利