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上市公司经营业绩和审计意见相关性研究 　　【摘 要】研究审计意见类型与公司经营业绩间的关系，不仅有利于客观评价注册会计师的质量，更有利于促使审计意见真正为投资者提供积极的导向作用。本文通过建立多元统计回归模型对沪市A股上市公司审计意见类型与公司经营业绩之间的相关性进行研究。 　　【关键词】上市公司；经营业绩；审计意见 　　审计意见是注册会计师对被审计单位财务报表是否按照适用的会计准则编制，是否在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量进行公正评价。而审计意见类型的形成不仅仅取决于被审计单位财务报表本身，还受诸多因素影响。本文以沪市A股上市公司为研究对象，通过收集相关资料，探究公司经营业绩与审计意见相关性的关系。 　　一、近三年上市公司审计意见类型 　　表1 2009—2011年审计意见类型表 　　审计意见类型 2009年 2010年 2011年 　　份数 比例% 份数 比例% 份数 比例% 　　标准意见 1514 93.23 1655 93.29 2011 94.46 　　带强调事项段无保留意见 75 4.62 87 4.90 86 4.04 　　保留意见 18 1.11 13 0.73 25 1.17 　　否定意见 0 0.00 0 0.00 0 0.00 　　无法表示意见 17 1.05 19 1.07 7 0.33 　　合计 1624 100.00 1774 100 2129 100 　　数据来源：中国注册会计师协会网站 　　从上表可以看到，2009-2011年上市公司被出具审计意见的公司数量逐年递增，被出具非标准意见逐年递减，非标准审计意见的比重呈现逐年下降趋势，分别为6.77%、6.71%、5.54%。 　　二、实证过程 　　（一）研究假设 　　为了控制审计风险，注册会计师必然会非常关注公司经营成果和财务状况，特别是持续经营能力。通常，公司经营业绩会影响审计意见类型。经营业绩主要体现在公司获利能力、偿债能力、经营能力等方面。本文提出下面的假设： 　　：公司经营业绩影响审计意见类型，不同审计意见类型的公司经营业绩存在显著性差异，并且经营业绩差的公司更容易被出具非标准无保留审计意见。 　　：处于财务困境的公司更有可能被出具非标准无保留审计意见，并且更容易被出具比带强调事项段无保留意见更严重的审计意见。 　　（二）样本选取与数据来源 　　本文主要研究对象是2009-2011年被出具审计意见的沪市A股上市公司。由于部分样本公司披露的信息缺失以及金融行业的特殊性，本文以剔除这部分公司后得到的样本作为研究对象。本文所使用的财务指标及审计意见类型的信息来自巨潮资讯网、锐思数据、上市公司年报以及中国注册会计师协会网站，数据处理使用EXCEL2007，变量的描述性统计及回归分析使用的是SPSS17.0. 　　（三）模型的设计和变量选择 　　本文将使用会计师事务所出具的审计意见作为因变量，同时根据前人的研究成果选择反映公司经营业绩的财务指标作为自变量，构建Logistic回归模型。 　　本文构建的基本模型如下： 　　其中：是常数项；是残差项。 　　模型中各变量的含义如下： 　　1.因变量 　　OP表示审计意见类型，当上市公司被出具非标准审计意见时，OP值取1；当上市公司被出具标准无保留审计意见时，OP值取0。 　　2.自变量 　　：总资产的自然对数，反映了上市公司规模；EPS：每股收益，税后净利润与流通在外的普通股股本总数的比率；ROA：总资产收益率，净利润与总资产的比率；ROE：净资产收益率，净利润与股东权益平均余额的比率；CR：流动比率，流动负债与流动资产的比率；DEBT：资产负债率，总负债与总资产之比；TAR：总资产周转率，主营业务收入与总资产平均余额之比；ST：虚拟变量，如果当年上市公司被冠以ST或ST*，则为ST=1；否则，ST=0。 　　本文选择的财务指标反映了公司的盈利能力、获利能力、经营管理能力以及偿债能力，基本上能够说明上市公司的经营业绩。 　　（四）相关及回归分析 　　1.描述性统计 　　从下表可以看出，无论是财务指标的平均值还是标准差，基本上都是标准无保留的审计意见公司优于标准无保留的审计公司。 　　表2 非标审计意见公司和标准审计意见公司自变量的均值和标准差比较 　　解释 　　变量 均值 标准差 　　非标公司 标准公司 非标公司 标准公司 　　LN（TA） 20.7801 22.0621 0.8238 1.2978 　　EPS -0.0445 0.3792 0.2800 0.4812 　　ROA -2.0505 4.3630 7.6386 6.6367 　　ROE -228.1666 14.5011 978.1451 101.9426 　　CR 1.2287 1.5722 1.2680 1.3976