中国企业海外投资风险现状成因和对策.docVIP

中国企业海外投资风险现状成因和对策 　　摘要：近十年来中国企业海外投资风险频发于美澳等发达国家的能矿资源行业，而且中央企业是受害主体。究其原因，资源掠夺论、技术窃取论、不公平竞争论、国家安全威胁论等四类质疑成中国企业海外投资风险的主要外因。对此，我们应当坚持互利共赢的原则积极践行社会责任，在国家政策指引下不断优化海外布局，在国企改革背景下强调市场主体地位，并结合经济外交战略增进战略互信。 　　关键词：海外投资风险；国有企业；国家安全 　　近年来中国海外投资发展迅猛，已成为全球第三大对外投资来源地。但在投资大国的光环下，中国海外投资失败受阻的案例比比皆是，海外投资风险居高不下。有鉴于此，我们应当及时总结经验教训，分析风险成因，寻求解决之道。 　　一、 数据解读中国企业的海外投资风险 　　根据China Global Investment Tracker数据库，2005年1月到2014年6月（以下简写为2005年～2014年），中国企业的海外投资共发生风险案例（troubled transactions）130起，涉及金额高达2 359.7亿美元，平均每起风险案例涉及18.2亿美元。 　　1. 地区集中度高，主要分布在美澳等发达国家以及社会动荡的发展中国家。2005年～2014年，中国企业的海外投资风险发生在全球59个国家或地区，但地区集中度比较高。首先，不管是案例数量还是涉案金额，澳大利亚和美国是中国企业海外投资风险的高发地，共发生风险案例40起（占总数的30.8%），涉及金额837.7亿美元（占总金额的35.5%）。其次，在社会动荡的发展中国家，中国企业海外投资也面临不少风险和挑战，典型代表是利比亚，仅2011年的动乱就给中国企业造成损失106.9亿美元。 　　总体来看，中国企业海外投资风险主要集中在美澳等发达国家以及社会动荡的发展中国家。如果按涉案金额排序，在排名前十的国家里中国企业海外投资共发生风险案例67起，涉案金额1 690.1亿美元，分别占51.5%和71.7%，可以看出地区集中度相当高。 　　2. 行业主要集中在能源矿产领域。2005年～2014年，中国企业海外投资风险的行业分布也较为集中，主要分布在能源和金属行业，这两个行业共发生风险案例77起（占总数的59.2%），涉及???额1 522.6亿美元（占总金额的64.5%）。不难看出，中国企业海外投资风险的行业集中度相对较高，过分集中于金属和采矿业，属于相对低端的资源型行业，但却有十分重要的战略意义。 　　另外值得一提的是金融业，该领域的海外投资风险虽然数量不多，但涉及金额都比较大，如果按照平均涉案金额计算则高达27.3亿美元，居于首位。（能源和金属行业的平均涉案金额分别为22.3和17.2亿美元） 　　3. 频发于中央企业。2005年～2014年，中国企业海外投资的风险案例主要发生在国有大中型企业尤其是中央企业。中央企业海外投资的风险案例共发生73起，涉及金额1 596.6亿美元，分别占总数的54.1%和总金额的67.7%。另外，中央企业的投资风险涉及金额比较高，平均每起风险涉及21.9亿美元，高于中国企业的均值18.2亿美元。如果按金额对海外投资风险案例进行排序，前十大失败案例里中央企业占了一多半。 　　近十年来中国海外投资几乎每年都有央企巨亏的风险案例，企业层面造成了利益损失和声誉影响，不利于其全球化经营，产业层面延误了产业结构的调整和优化升级，国家宏观层面则拖累了“走出去”战略和海外能源布局。 　　二、 四类质疑成为中国企业海外投资风险的主要外因 　　为了避免海外投资风险及其连带负面影响，我们有必要从源头出发进行因果分析。内因的角度，大而不强的尴尬窘境无疑是一重要原因，但我国从投资大国向投资强国的过渡还需要一定的积累和漫长的过程，短期内难以实现。外因的角度，现实中走出去的中国企业大都遭遇过资源掠夺论、技术窃取论、不公平竞争论和国家安全威胁论等四类质疑。海外投资的互惠性、国有企业以及国家安全是美国决策机构在审查来自中国的海外投资所要考虑的三大因素，事实上这也是中国企业海外投资风险的主要成因。 　　1. 资源掠夺论。2005年～2014年，中国企业共进行海外投资项目599起，总金额5 152.9亿美元，其中金属和能源行业307起，涉及金额3 429.6亿美元，分别占总数的51.3%和总金额的66.6%。不难看出，中国企业的海外投资是资源寻求型，但在国外政府和民众眼中，很可能是“资源掠夺型”。 　　中国企业投资的海外能矿项目基本上都是不可再生的石油、天然气、铁矿石等，而且海外开采的能矿又大都以贸易的方式运回中国。海外买矿固然是为了满足中国经济快速发展的能源需求，但从稀缺性角度考虑，全球资源总量是固定的，中国在海外大量购买能矿资源，