保荐制下投资银行声誉和IPO企业质量关系研究.docVIP

保荐制下投资银行声誉和IPO企业质量关系研究 　　[摘要]文章探讨保荐制实施之后,投资银行声誉与首次公开发行(Initial Public Offering, IPO)企业质量之间的正相关关系是否存在。文章利用2004年至2006年间IPO企业数据,运用因子分析法综合衡量IPO企业上市之后的质量,并通过模型检验高声誉投资银行是否与高质量IPO企业相联系。实证结果表明,投资银行声誉与IPO企业质量之间的正相关关系被扭曲,保荐制的实施并未促使投资银行声誉机制有效发挥作用。 　　[关键词]投资银行;声誉;企业质量 　　[[[[中图分类号]][F830.39][[文献标识码]][A][[文章编号]][1002-736X(2010)08-0083-04]]] 　　 　　Investment Banks Reputation and IPO Firms Quality Under Sponsor System 　　Yin Heng 　　(School of Accounting, Guangdong University of Business Studies, Guangzhou, Guangdong 510320) 　　 　　Abstract: This paper discusses the relationship between investment banks