蓝英装备-20150820-海通-公司半年报：莫教浮云遮望眼，待到雾散见天晴.pdfVIP

下载本文档

1
0
约2.48万字
约 8页
2018-10-08 发布于广东
举报
版权申诉

蓝英装备-20150820-海通-公司半年报：莫教浮云遮望眼，待到雾散见天晴.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/其他专用机械证券研究报告蓝英装备（300293 ）公司半年报 2015 年08 月20 日 [Table_InvestInfo] 首次覆投资评级增持盖莫教浮云遮望眼，待到雾散见天晴股票数据 [Table_Summary] [Table_StockInfo] 投资要点： 6 个月内目标价（元） 27.00 08 月20 日收盘价（元） 22.66 52 周股价波动（元） 13.52-46.40  事件概述。公司于2015 年8 月20 日发布2015 年半年报，实现营业收入23081 总股本/流通A 股（百万股） 270/119 万元，同比下降28.25% ，归属于上市公司股东净利润为3160 万元，同比下总市值/流通市值（百万元） 6553/2894 降 26.58%，处于半年度业绩预告中-10%~-30%的较低水平。公司管廊项目主要估值指标收入 660 万，相比同期下降 94.69%；智能机械装备更名为橡胶智能设备， [Table_PePbInfo] 2014 2015E 2016E 收入8719 万，同比下降31.59%；电气自动化及集成收入6425 万，相比同市盈率 88.7 75.3 54.2 期增长1.61%；数字化工厂收入6674 万元，增长824.69%。市净率 8.7 7.8 6.8 市销率 10.75 10.72 9.36  浑南综合管廊渐入尾声，智慧城市渐入稳态。公司于 2012 年签订浑南新城 EV/EBITDA 56.0 50.8 38.6 综合管廊项目。该项目一期已于2013 年完成交付，在2012-2013 分别产生分红率(%) — — — 相关研究 2.58 亿和5.93 亿元的收入。原定于2013 年交付的二期项目因故拖延，造成了收入确认的波动。该项目的延期造成今年上半年智慧城市的收入下降剧烈， [Table_ReportInfo] 《蓝英装备新股报告：长期关注自动化系统集仅有 660 万收入。而根据计算，二期项目仍剩余约8700 万的收入。同时公成市场的开拓》2012.02.27 司于2015 年6 月签署污水处理厂工程框架协议，总投资金额3970 万。凭借多年来的项目经验和技术积累，智慧城市业务将进入稳态。市场表现 [Table_QuoteInfo]  订单涌现，募投项目达产。公司公告多支大订单，于2015 年5 月签署2958 215.30% 蓝英装备海通综指万元变频节能改造合同，2015 年6 月签署5000 万元的100 万套半钢轮胎立体库合同，以及签订7950