桑德环境企业研究及环保并购案例分析-全球环保研究网.PDF

目 录 图 目 录 投资聚焦 1  图 1：桑德环境历年营收和净利润（亿元） 3  公司简介 2  图2：桑德环境历年毛利率和净利率 3  环保产业方兴未艾，前景壮阔 4  图3：桑德环境控股权变更 4  十二五收官之年环保政策风起云涌 4  图4：2014 年垃圾焚烧发电新增市场份额分布 9  “水十条”开启水务行业新天地 7  图5：桑德环境历年收入结构（亿元） 13  “新常态”引领固废产业迎来黄金发展期 8  图6：桑德环境历年毛利润结构（亿元） 13  环保产业进入大资本时代 10  图7：静脉产业园示意图 15  环境第三方服务先行者，业务布局彰显战略优势 12  图8：桑德环境环卫一体化业务拓展历程 19  固废处置及水务运营领域：先发优势明显 ，在手百亿元订单保障业绩增速 12  图9：桑德环境再生资源回收业务拓展历程 21  环卫一体化领域：向国内最大清运服务商进发，积极构建互联网环卫 17  图 10：清华控股能源环保业务25  环保设备制造领域：加码水处理和固废处理设备，拓展环卫车辆设备领域 19  表 目 录 再生资源领域：积极布局废电拆解回收市场，构建再生资源 O2O 平台 20  表 1：桑德集团发展历程 2  新股东背景雄厚，环保资产整合平台开启 21  表 2：2014 至今环保政策一览 5  盈利预测与估值 26  表 3：环保产业并购案例 11  盈利预测 26  表 4：桑德环境已完工的主要固废处置项目 13  相对估值与投资评级 27  表 5：桑德环境未完成的固废处置 BOT 项目(截止 2015 年 Q1) 15  风险因素 28  表 6：清华控股主要对外投资情况 22  表 7：启迪控股主要对外投资情况 23  表 8：桑德环境营收增速和毛利率预测 26  表 9：桑德环境可比公司估值27