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融资性担保公司和创投公司互助合作模式探讨 　　【摘要】 融资性担保公司开展中小企业融资担保业务，创投公司开展风险投资，需要加强担保与创投之间的密切合作，担保与创投机构结成亲密伙伴，共同为我国中小企业提供融资服务，促进其可持续发展。本文在分析创投投资与担保融资差异的基础上，分析创投与担保开展合作的必要性，并对合作模式进行探讨。 　　【关键词】 创投 融资性担保 中小企业融资 合作 　　我国中小企业融资对担保有着广泛而强烈的市场需求。与此形成鲜明对比的是，国内中小企业融资担保业务市场不够活跃。而创投公司在进行投资时，往往因缺乏优质项目来源、流动性资金等问题而发愁，因此，在我国经济发展中中小企业已成为经济发展和社会稳定的重要支柱。据有关数据统计，目前全国中小企业数量超过l亿户。占企业总数的99%。其中300人以下的小企业占95.8%。中小企业贡献了中国60%的GDP、50%的税收和80%的城镇就业。然而，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。融资困难已成为制约中小企业发展的突出问题。主要表现在以下几个方面：中小企业融资通道过窄、获得信贷资金支持较少、自由资金缺乏等。当然造成中小企业融资难的原因有许多，如中小企业信用状况不佳，公司治理结构极不完善，金融服务体系不健全等，但其中最主要的原因还是缺乏有效的融资渠道。通过担保进行债务性融资和通过吸引创业投资进行股权性融资，是解决中小企业“融资难”的两条基本途径。因此，可以通过对担保、创投两种融资途径进行比较，吸收各自优点进行融合，创新中小企业融资模式。 　　一、担保贷款融资与创投投资区别 　　1、融资对象 　　担保贷款融资通常用于支持中小企业扩展、传统技术、新产品的开发，主要是以中小企业为主。而创业投资通常投资于高新技术的创业和新产品的研发，主要是一些有开拓性和创造性的中小企业。 　　2、融资审查 　　一般的担保贷款融资对融资企业的审查主要以财务分析和物质保证为重点，有无偿还能力为关键，主要关注企业现在运行的状况。而创业投资对被投企业的审查是以技术实现的可能为重点，把技术创新和市场前景作为审查的关键。 　　3、融资方式 　　一般的担保贷款融资的盈利采源于担保贷款收取的保费，所以担保公司非常关注贷款资金的安全，以便能够顺利地收回本金和利息。而创业投资通常采取股权投资的方式，与企业同舟共济，所以说相对于一般的担保贷款融资而言，创业投资者更关注于风险企业的未来发展前景。 　　4、融资管理 　　一般的担保贷款融资与融资企业之间是一种简单的担保与被担保关系，有些时候为了保证资金的安全性，它会对企业在管理方式，投资策略等方面进行监督，但绝对不会参与到企业内部的决策。而创业投资公司会通过派人进入被投企业董事会，监事会，财务部门等方式参与企业的决策管理，共同创业，共同发展。 　　5、融资回收 　　一般的担保贷款融资按照与被投企业的担保合同期限到达时收回贷款本金和利息，解除担保合同。而创业投资通过转让股权的方式撤出投资。 　　6、融资风险 　　一般担保贷款融资通常都有担保或者一些固定的资产作为抵押，所以风险相对要小好多，创业投资因为是面对一些中小企业投资，并且通常没有抵押和担保，所以风险很大。但一旦成功，回报率会比一般的担保贷款融资回报率高几倍，甚至几十倍。 　　7、市场重点 　　一般的担保贷款融资关注现有的市场，所以比较容易预测。而创业投资更注重企业未来的潜在的市场前景，相比较而言更难预测。 　　二、融资性担保公司与创投公司合作必要性 　　虽然创投公司投资与担保公司业务之间存在较大的区别，但创投与担保公司仍然存在合作必要性。 　　1、有利形成创投公司业务发展的快速通道 　　（1）缺乏项目来源渠道。目前市场上有各种各样的股权投资基金、风险投资基金还有大量的创业投资公司等，这些基金都想找优质项目，但具体怎么找、到哪里找项目，传统上，都是依靠项目经理全国各地各个园区奔跑，当然，一些投资基金会通过园区管委会、当地政府作为媒介推荐项目，但效率较低，没有一个高效的项目来源渠道，往往最后可能一年半载都找不到一个投资项目。通过与担保公司的合作，以担保公司的担保项目为切入口，从中筛选优质、有潜力的投资项目，可以大大丰富创投公司项目来源。 　　（2）缺乏筛选好项目的有效机制。传统的股权投资基金即使在寻找到投资项目后，需对项目进行筛选，但怎么进行有效项目筛选是个难题。由于担保公司早已介入担保贷款，对企业的经营情况、现金流等情况较为熟悉，通过与担保公司的合作，创投公司可以挖掘潜力项目，创新项目筛选机制。 　　（3）优质项目可持续发展流动资金来源难问题。创业企业在发展过程中（初创-成长-扩张-成熟）不仅需要创业投资等形式的股权融资，更需要担保贷款