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2018-10-11 发布于湖北
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第四章节风险投资.docx

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第四章节风险投资

TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc290279658 第四章风险投资 PAGEREF _Toc290279658 \h 2 HYPERLINK \l _Toc290279659 第一节、风险投资概述 PAGEREF _Toc290279659 \h 2 HYPERLINK \l _Toc290279660 一、风险投资的定义，产生及发展 PAGEREF _Toc290279660 \h 2 HYPERLINK \l _Toc290279661 二、创业企业的划分 PAGEREF _Toc290279661 \h 8 HYPERLINK \l _Toc290279662 三、风险投资公司和风险投资有限合伙资金 PAGEREF _Toc290279662 \h 10 HYPERLINK \l _Toc290279663 四、风险资金的来源 PAGEREF _Toc290279663 \h 12 HYPERLINK \l _Toc290279664 第二节风险投资的运作 PAGEREF _Toc290279664 \h 16 HYPERLINK \l _Toc290279665 一、风险投资的角色 PAGEREF _Toc290279665 \h 16 HYPERLINK \l _Toc290279666 二、风险资金的投资形式 PAGEREF _Toc290279666 \h 17 HYPERLINK \l _Toc290279667 三、风险投资的交易流程 PAGEREF _Toc290279667 \h 18 HYPERLINK \l _Toc290279668 四、风险投资的退出渠道 PAGEREF _Toc290279668 \h 19 HYPERLINK \l _Toc290279669 第三节、风险投资估值 PAGEREF _Toc290279669 \h 20 HYPERLINK \l _Toc290279670 一、贴现现金流法 PAGEREF _Toc290279670 \h 20 HYPERLINK \l _Toc290279671 二、期末价值贴现法 PAGEREF _Toc290279671 \h 22 HYPERLINK \l _Toc290279672 三、实物期权法 PAGEREF _Toc290279672 \h 23 HYPERLINK \l _Toc290279673 四、非上市公司的估值 PAGEREF _Toc290279673 \h 25 HYPERLINK \l _Toc290279674 附风险投资经典案例 PAGEREF _Toc290279674 \h 31 HYPERLINK \l _Toc290279675 1．风险资本在盛大公司中成功退出 PAGEREF _Toc290279675 \h 31 HYPERLINK \l _Toc290279676 2．风险资本与李宁上市之路 PAGEREF _Toc290279676 \h 32 HYPERLINK \l _Toc290279677 3．金蝶软件的“破茧而出” PAGEREF _Toc290279677 \h 33 HYPERLINK \l _Toc290279678 4. 小肥羊从羊到“牛” PAGEREF _Toc290279678 \h 36 HYPERLINK \l _Toc290279679 5．大鹏证券投资伽马刀的失败教训 PAGEREF _Toc290279679 \h 38 HYPERLINK \l _Toc290279680 6．IDG资本—目前中国最成功的风险投资基金 PAGEREF _Toc290279680 \h 40 HYPERLINK \l _Toc290279681 本章思考题 PAGEREF _Toc290279681 \h 42 HYPERLINK \l _Toc290279682 参考文献 PAGEREF _Toc290279682 \h 42 第四章风险投资第一节、风险投资概述一、风险投资的定义，产生及发展 1.风险投资的定义风险投资（Venture-Capital，简称VC）是指具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场发展前景，但缺乏启动资金的创业家进行资助，帮助其创业，并承担创业阶段投资失败的风险的投资。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞