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关注中报业绩稳健的上市公司 2017 年7 月23 日 ——家电行业周报 川财研究 ।股票研究部 常规报告 ।行业周报 核心观点 所属行业 ।家电  川财周观点：本周家电板块震荡比较大，但整体还是向上的趋势，符合我 们之前的判断。主要影响因素是：板块自2016 年底至今涨幅比较大，市 执业分析师 场认为板块估计相对比较高，加之万和电气、德豪润达等上市公司半年 报预报利润减少或亏损，导致资金有大幅流出。但另一方面，我们也看 宋红欣 到空调市场销售数据剧增，苏泊尔、金莱特等小家电企业半年报预报业 证书编号：S1100515060001 010 绩靓丽，板块开始补涨，重新收复失地。后期我们判断家电各子板块间 songhongxin@ 会有所分化，业绩稳健的空调、厨卫、小家电、冰箱等子版块龙头仍会 震荡上行，建议关注小天鹅 A、格力电器、老板电器、美的集团、苏泊 报告联系人 尔等。  市场表现：本周家电指数整体上涨，涨幅0.48%，相较上证综指的0.02% 高出0.46 个百分点。细分板块中，冰箱、彩电涨幅较大，分别为1.02% 和-0.31%。个股方面，涨幅较大的为春兰股份（18.66%）、兆驰股份 （8.88%）、浙江美大（5.98%）。  关键指标：2017 年6 月我国家用空调生产1391.2 万台，同比增长44.8%，销售 1413.47 万台，同比增长41.4%。其中内销出货955.44 万台，同比增长66.8%。 出口458.03 万台，同比增长7.3%。内销方面，格力、美的、海尔6 月份出货 分别为310 万台、210 万台、205 万台，同比增长55.0%、192.9%、88.2%。  行业动态：1.6 月空调内销同比增长67%；2.今年空净销售额将达 154 亿 元，同比增长 14%；3.6 月份旋转压缩机销量同比增长 41.4%；4.2017 年上半年中国彩电零售额同比增长4.3%；5.下半年液晶面板价格下降， 彩电厂商利润空间有望提升。 川财研究所  公司动态：1.苏泊尔【002032.SZ】、金莱特【002723.SZ】、浙江美大 北京 西城区平安里西大街28 【002677.SZ】发布2017 年半年度业绩快报，归属于母公司净利润同比 号中海国际中心15 楼， 100034 分别增长26.87%、35.91%、51.04%。2.兆驰股份【002429.SZ】、顺威股 上海 陆家嘴环路1000号恒生 份【002676.SZ】发布2017 年半年度业绩预报，归属于母公司净利润同 大厦11 楼，200120 比有30%-60%的增长。3.四川九洲【000801.SZ】、金亚科技【300028.SZ】、 深圳 福田区福华一路6 号免税 康盛股份【002418.SZ】、万和电气【002543.SZ】、德豪润达【002005.SZ】 商务大厦21 层，518000 发布2017 年半年度业绩预报及预报修正，归属于母公司净利润同比有不 成都 中国（四川