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企业所有权结构对企业业绩企业风险的影响分析 　　内容摘要：本文分析了2002-2011年沪市A股上市公司所有权结构的五大方面对公司业绩和公司风险指标的影响。机构投资者持股比例、流通股比例、管理层持股比例的提高均会起到改善公司业绩的作用。股权集中度的提高虽然提高了公司的股权回报率，但高持股比例反而导致市场对企业托宾Q值的定位较低。机构投资者持股比例、流通股比例、管理层持股比例、股权集中度的提高都可以降低公司的破产风险和系统性风险，管理层持股比例、股权集中度的提高还可以显著降低公司的财务杠杆率。基于此研究，笔者进而对中国上市公司监管提出政策性建议。 　　关键词：所有制结构 企业业绩 企业风险 　　现有文献概述 　　关于公司所有权结构的讨论起源于1932年Berle和Means的论断：“个体企业的所有权分散已经推行甚广，并且还在迅速增加，看起来已成为了一个不可逆转的趋势”。什么样的股权结构可以更好地激励企业及其管理层，争取国有资产和整体效益的最大化，在中国是一个迫切需要解决的问题。因此国内的很多研究也都着眼于国有和私有制结构对企业业绩的影响。而与国内相比，国外的研究历史更长，研究的方法和角度也明显更多。国外的学者基于其本国的市场情况，更多地关注管理层持股、机构投资者持股介入问题、股权集中度对企业绩效和利益分配的影响等，其结论也更加多元化。 　　国内外讨论角度和广度的不同，是本