信息不对称视角下中小企业信用担保风险管理的研究.docVIP

信息不对称视角下中小企业信用担保风险管理的研究 　　一、文献回顾 　　担保行业与我国金融业的发展是相生相伴的，其行业风险高，影响面广，这些使得对其风险管理显得尤为重要。另一方面，就我国担保行业实际运用来看，其服务对象多为中小企业。由于中小企业信息透明度差，资产规模小，风险大，商业银行不愿意向其提供贷款。这就造成了担保行业发展受阻和中小企业融资困难的“两头困境”。因此，对我国中小企业信用担保风险管理进行研究显得尤为重要。 　　国外学者基本上是在非对称信息理论下研究信用担保风险的。斯蒂格利茨（J·E·Stiglitz）和韦斯（A·Weiss）直接从信贷配给的分析中提出了信贷市场逆向选择理论。他们认为：担保以及其他非价格的配给制度不可能消除信贷的配给，提高担保要求会降低借款人的风险，但是随着风险的下降，变相增加了银行的回报。但是由于不同贷款者有着各自不用的信贷情况，因此需要考虑担保要求会对不同的贷款申请者产生不同影响。特别是那些富有的借款者当中将有相当大一部分人是风险爱好者，或者说是不太具有风险厌恶的特征，他们愿意提供大量的担保。在这种情况下，高额担保所带来的负面的逆向选择将支配正面的激励效果，结果贷款者会发现，把他们的担保要求提高到超过某些临界点以后，风险上升了，回报反而少了。 　　杨胜刚、胡海波 （2006）认为在非对称信息下信用担保存在严重的逆向选择和道德风险，并对逆向选