低油价下海外油气企业经营的策略的思考.docVIP

低油价下海外油气企业经营的策略的思考 　　国际油价在2014年6月至2015年3月期间下挫了60%，近3个季度原油价格暴跌并没有带来供需平衡，沙特、美国、俄罗斯、伊拉克、安哥拉等重要产油国产量不减反增，国际能源巨头产能集中释放，埃克森美孚2015年产量预计增长2%，供给增加导致国际原油库存的大幅增长，储存容量的日益紧张，又加剧了供过于求的矛盾，人们担忧，这一轮油价跳水会跌穿2008年12月创下的33.87美元的底线，倘若如此，在海外经营的中资油气企业需要重新调整经营策略。 　　一、认真研究海外项目经营环境，找准经营环境中“危”“机” 　　面对油价下跌，中资海外油气企业经营环境发生了深刻、长远变化。主要体现在以下几个方面： 　　1.供需失衡，中短期内国际油价将在低位筑底 　　2008年油价急剧下跌主要原因是美国金融危机爆发，国际炒家避险迅速撤离原油期货引起的，当美联储量化宽松后，市场信心恢复，油价迅速反弹。本次油价下跌主要原因是供大于求、美元升值、新能源变格，与2008年不同。供给端的世界主要产油国财政主要依靠石油美元，低油价需要更多产量才能达到财政平衡，都有提产冲动，协调产量的OPEC只占世界产量30%，协调能力名存实亡，随着伊朗核问题缓和、伊拉克产量快速提高，原油供给端增长迅速。受经济下滑影响，需求端增长缓慢，以原油、天然气第一大进口国中国为例，由于经济疲软，煤炭、电力双过剩，制约原油、天然气需求增长。可以说，原油、天然气进入了“买方市场”时代。由于传统石化污染严重，中美两个能源消费大国，都将新能源定为国家战略，新能源革命方兴未艾，2015年，李克强总理政府工作报告中要求“大力发展风电、光伏发电、生物质能，积极发展水电，安全发展核电，开发利用页岩气、煤层气，控制能源消费总量，加强工业、交通、建筑等重点领域节能”，尤其是新能源汽车技术日趋成熟，可能给以石油制品为原料的汽车带来颠覆性的革命，目前腾讯、阿里巴巴、百度等互联网巨头纷纷与传统汽车厂商合作，开发新能源电动汽车。“屋漏偏逢连夜雨”，原油供求失衡与美元强势周期深度重合，国际炒家将资金纷纷“做空”原油期货，各种因素叠加长期制约国际油价反弹，国际油价很可能长期在低位运行。 　　2.买方市场，生产运行难度加大 　　国际油气贸易，国际能源巨头一般都签订长期协议，但目前长期协议已经不能提供保障，因为买家正在利用市场疲软的机会，进行讨价还价。以日本天然气进口为例，2014年，日本签订的天然气合同价格为大约16美元/MMBtu，但如今，合同价格预测将跌至11美元/MMBtu，甚至更低，因为目前的现货价格已经低于7美元/MMBt，《经济学人》表示，这种价格预测并不是不切实际的，很可能成为现实，因为天然气市场成为一个完全的买方市场，更为糟糕的是，在天然气价格高昂时投资开发的项目，其产能也即将在近期开始释放，而这部分产能非常巨大，根据位于路易斯安那州的美国亨利港天然气交易中心预测，到2018年，全球天然气的出口能力将增加三分之一，从2013年的2.9亿吨/年增加到4亿吨/年。中资海外油气企业，销售市场单一，无论是排产还是议价，能力都比较弱小，受产能过剩的冲击更大。 　　3.油价下跌，公司效益将急剧下滑 　　从最新财务报表看，油价下跌，油气企业效益急剧下滑。马来 　　西亚国家油气公司Petronas周五出具了其成立以来的首份季度亏损报告。截至2014年12月31日的去年第四季度，马国油净亏损73亿林吉特（20亿美元），而上年同期公司实现利润128亿林吉特。中石化也发布2014年财报，归属于上市公司股东的净利润474.30亿元，同比下降29.4%，创下自2008年金融危机以来最大利润降幅。根据财政部数据，2015年央企实现利润总额同比下降21.5%，主要原因是受去年以来油价持续大幅下跌影响，中石油、中石化以及中海油等三大石油公司利润大幅下滑。中资油气企业海外投资，主要集中在2006-2014年油气行业景气度上升周期中，投资成本普遍较高，盈利能力更不容乐观。 　　4.财政紧张，资源国政府加大油气领域开放力度 　　本轮石油价格下跌，重创俄罗斯、委内瑞拉、澳大利亚以及中亚中东产油国，为了吸引外资，纷纷加大对外开放力度，为中资油气企业海外投资提供了难得契机。3月3日，俄罗斯副总理杜沃克维奇（ArkadyDvorkovich）称，俄罗斯可能考虑允许中国投资者控股该国具备战略意义的油气田，俄罗斯的一百八十度转弯，凸显其亟需外国帮助以开发能源储备，缓解财政压力。 　　二、结合内外部环境变化，调整经营策略 　　1.理清公司定位，明确经营目标 　　在海外经营的中资油气企业，一般都是国有企业，将履行政治责 　　任、经济责任、社会责任作为经营目标，将保障油气供给，保证国家能源安全为己任