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企业集团财务管理的模式初探 　　[摘 要] 随着我国市场经济体制改革的深入，现代企业通过公司制改造，实现上市融资，并进一步通过兼并，合并、合资、联营等方式引进外部资金组建企业集团，实现规模化经营，发挥“大兵团作战”优势已经成为了一种趋势。许多企业通过这种方式实现了迅速扩张，做大、做强的梦想。但是，也有一部分企业由于在扩张过程中财务管理失控而迅速破产、倒闭。因此，解决企业扩张中财务管理问题是企业做大、做强过程中必须面对的一个难题。本文中，笔者将对几种集团财务管理模式进行探讨，并提出自己对集团财务管理模式选择的现实构想。 　　[关键词] 集团 财务管理 模式 　　现代企业通过公司制改造，实现上市融资，并进一步通过兼并、合并、合资、联营等方式引进外部资金组建企业集团，实现规模化经营，发挥“大兵团作战”优势已经成为了一种趋势。许多企业通过这种方式实现了迅速扩张，做大、做强的梦想。但是，也有一部分企业由于在扩张过程中财务管理失控而迅速破产、倒闭。因此，解决企业扩张中财务管理问题是企业做大、做强过程中必须面对的一个难题。本文中，笔者将对几种集团财务管理模式进行探讨，并提出自己对集团财务管理模式选择的现实构想。由于对于集团的上市子公司和非绝对控股子公司的财务管理要与其他股东方共同决定，特别是上市公司的财务管理要遵循中国证监会的有关规定，这里的讨论不涉及这两种情况。 　　一、三种集团财务管理模式介绍及其利弊分析 　　（一）“集权式”财务管理模式 　　采用本模式的企业集团，财权绝大部分集中于集团公司，集团公司对子公司和分公司采取严格控制和统一管理。“集权式”财务管理模式的特点：财务管理决策权高度集中于集团公司，子公司和分公司只享有少部分的财务决策权，其人、财、物及供、产、销统一由集团公司控制，子公司和分公司的资金筹集、投资、资产重组、费用开支、工资及奖金分配、财务人员任免等重大财务事项都由集团公司统一管理。对于子公司和分公司，集团公司通常下达生产经营或销售任务，并以直接管理的方式控制他们的生产经营或销售活动。投资功能完全集中于集团公司。 　　集权式企业集团财务管理的优点：（1）便于指挥和安排统一的财务政策，降低行政管理成本；（2）有利于集团公司发挥财务调控功能，完成集团统一财务目标；（3）有利于发挥集团公司财务专家的作用，降低了公司财务风险和经营风险；（4）有利于统一调剂集团资金，保证资金头寸，降低资金成本。 　　集权式企业集团财务管理的缺陷：（1）财务管理权限高度集中于集团公司，容易抑制子公司和分公司的灵活性和创造性；（2）高度集权虽能降低或规避子公司和分公司某些风险，但决策压力集中于集团公司，有时会由于信息掌握不充分造成决策失误。 　　（二）“分权式”财务管理模式 　　采用本模式的企业集团，子公司和分公司拥有充分的财务管理决策权，而集团公司对子公司和分公司的管理以间接管理为主。“分权式”财务管理模式的特点主要表现为：在财权上，子公司和分公司在资金融入及投出和运用，财务收支，费用开支，财务人员选聘和解聘，职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并可根据市场环境和公司自身情况做出更大的财务决策；在管理上，集团公司不采用直接管理方式来干预子公司和分公司生产经营活动，而是以间接管理为主；在业务上，鼓励子公司和分公司积极参与竞争，抢占市场份额。 　　财务管理权限集中与分散互为反正，由此产生的利弊也大致相反。分权式企业集团财务管理的优点：（1）子公司和分公司有充分的积极性，决策快捷，易于捕捉商业机会，增加创利机会；（2）减轻集团公司的决策压力，减少集团公司直接干预的负面效应。分权式企业集团财务管理的缺陷：（1）难以统一指挥和协调，有的子公司和分公司因追求自身利益而忽视甚至损害集团公司整体利益；（2）弱化集团公司财务调控功能，不能及时发现子公司和分公司面临的风险和重大问题；（3）难以有效约束经营者，从而造成子公司和分公司“内部控制人”问题。 　　（三）集团公司指导下的分散管理 　　绝对的集权和绝对的分权是没有的，集团总部指导下的分散管理模式强调分权基础上的集权，是一种集资金筹集、运用、回收与分配于一体，参与市场竞争，自下而上的多层决策的集权模式。此模式既能发挥集团公司财务调控功能，激发子公司和分公司的积极性和创造性，又能有效控制经营者及子公司和分公司的风险，有利于克服过分集权或分权的缺陷，有利于综合集权与分权的优势，是很多企业集团追求的相对理想模式。 　　二、选择集团财务管理模式应考虑的主要因素 　　三种财务模式各有千秋，企业集团应依据自身状况权衡利弊。一般而言，企业集团选择财务管理模式时应主要考虑股权集中度、子公司所在的行业、子公司的分布地点、集团规模、集团公司经营者风格、集团的企业文化等因素。同时，集团财务管理模式也