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创业风险投资联盟动机的研究 　　摘要：创业风险投资联盟，是一种能够带来更好绩效的投资组织方式。文章对创投联盟形成问题的研究现状做了评析，分析了各流派的主要理论基础、分析逻辑和理论预测，及存在的不足。进而，通过对相关实证文献的梳理，发现目前实际上还只检验了五个问题，对理论的验证仍十分有限。文章最后提出应以战略联盟资源理论为指导，对创投联盟形成研究进行整合和深化。 　　关键词：创业风险投资联盟；形成机理；研究现状；研究展望 　　一、 引言 　　近年，我国创投行业有了明显增长，但存在有两个突出问题：一是创投公司内部管理水平不足成为导致投资效果不理想的首要原因；二是各地政府纷纷成立的创业风险投资引导基金如何来实现对市场的引导而不是简单替代，尚缺乏有效的操作模式。发展创业风险投资联盟（简称创投联盟），将有助于上述两个问题的解决：首先，创投联盟是由多个创投公司对一个项目进行联合投资，通过这种战略联盟形态，投资机构可实现相互学习和人力资本等资源方面的互补，提升创投公司内部管理水平；其次，创投联盟也是实现公私联合、政府引导基金带动民间创投发展的一种方式。有经验证据表明联盟投资方式可以为创投带来更好绩效，欧洲约有30%、美国和加拿大约有60%的风险投资是采用联盟方式。 　　有鉴于创投联盟的重要意义，加强对创投联盟如何形成问题的研究，为相关政策制订和投资实践活动提供指引，显得十分必要。该领