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境内居民个人境外投资的探讨 　　改革开放以来，随着我国经济的腾飞和我国对外开放程度的提升，居民的个人收入也大大地提高了，于是，涉外经济也快速地发展起来，个人参预跨境经济交往的活动也日益增多。而目前我国境内个人境外投资还存在政策限制和制度上的缺失，不利于实现国际收支的基本平衡理念，同时也使某些个人跨境资金交易脱离于外汇监管之外。自2007年以来，国家开始进行境内个人对外投资试点，从境内个人境外投资发展趋势来看，全面推进是大势所趋，此举将进一步促进境内居民个人充分利用国际金融市场化资产配置、分散投资风险、提高资金收益。下面我就境内居民个人境外投资与大家探讨一下。 　　一、境内居民个人境外投资的现状 　　1、存在法律障碍 　　由于我国目前对资本项目下的外汇流动实行管制，境外投资必须得经过外汇管理部门的批准，有些投资项目，还需到发改委、商务部进行备案，各部门为加强对有关项目和企业投资的管理，制订和修订了一系列的境内居民境外投资的法规，从字面上看，境内个人可以向境外投资，但外汇管理部门未出台具体操作规定，因此境内居民个人无法进行境外投资的外汇操作。截止到目前，我国还没有出台一部全面、系统规范对外直接投资的基础性法律和法规，已有的规定以多个相关部门的部门规章为主，没有足够的稳定性和权威性。需要出台一部综合性法律明确各行政部门分工、职责，权限等，并建立各相关部门之间协调与合作的长效机制。 　　2、投资需求难满足 　　现行居民个人境外投资渠道有限，主要有：一是通过第三方获得的固定收益；二是境内个人设立的特殊目的公司设立境外融资平台，通过反向收购和股权转让等方式融资，满足企业资金需求；三是境内个人通过所属公司或境外上市公司员工持境外企业投权，获取股息和分红；四是通过合法和非法渠道将财产转移国外进行投资。但根据现行的外汇政策，部分交易不能办理，如购买境外上市公司的股票，按照外汇管理政策，个人只能通过QDII形式购买基金公司开放式的基金来进行。部分交易需要经过外汇管理局审批，手续繁琐，耗时较长。如个人由于办理移民资产转移，需提供书面申请，申请人身份证明、财产权利证明、税务部门开具的完税证明等，超过50万美元的，还需省分局以上核准。并且，近年来，我国个人境外直接投资的需求日益增长，现行额度依然偏小，业务发展缓慢，和合理的境外投资需求相比，还有很大的差距。 　　3、监测难度大 　　境外投资无非有两种方式，一种是合法的资金汇出，也就是我国QDII资金汇出，总量较小；通过设立特殊目的公司、员工持股计筹等方式境外投资，需经外汇局审批，控制较严格，总量也较小。第二种情况是通过非法渠道资金汇出进行投资，投资分直接投资和间接投资，金额从几十万到几千万元美元不等。流出的方式一是利用个人年度5万美元以内购汇汇出资金只需提供身份证明的政策，通过多次、多人分拆将资金汇出，国际收支申报为留学、旅行、探亲等项目；二是通过地下钱庄流出。通过地下钱庄流出的资金，主要是非法收入，使大量的境外投资无法进行有效的监管。 　　4、投资者权益难保证 　　通过个人分拆等非法方式进行的境外投资，其投资权益在国外一旦受到侵权，难以得到国内法律保护，只能依赖投资所在地的法律救助。在投资所在地发生的侵犯投资人权益的现象，我国政府也不便对此类国内法律或政策不允许的个人境外直接投资提供外交保护。在这种情况下，个别部门和地方希望在境内居民个人对外直接投资方面有所突破。 　　二、全面推进居民个人对外投资的必然性 　　1、民间资本充足，存在刚性需求 　　我国民间资金比较充裕，存在着居民个人境外投资的现实需求，将境外直接投资向居民个人开放，有利于拓宽这些资金的流出渠道，将进一步促进国际收支的基本平衡。“中国大妈”在国外的抢购黄金，说明中国居民有较多的结余资金，没有合理的投资渠道，为保增值的需要，四处寻找新的投资方向和增值的途径。 　　2、居民个人境外投资客观存在 　　从当前我国境内个人投资的现状来看，近几年个人通过非官方渠道进行了境外投资，如果从法律层面上认可此类客观存在的投资行为，将有利于加强对个人境内外资金流动的监控和管理，也为投资人在国外维护投资者的合法权益提供了一定的法律支持。 　　3、境外政策借鉴 　　从目前世界各国投资法律制度来看，大多数国家包括我国都允许境外居民在本国投资，对居民境外投资有着不同的立法，都在管理政策之内。因此，我国一直拒绝居民个人境外直接投资合法化是不适合对外开放和世界经济一体化的目标，应快在全国推开居民个人在境外投资的合法化身份。 　　4、实现资本项目可兑换的必然选择 　　中国资本项目的自由可兑换是大势所趋，允许个人对外投资是开放资本管制的第一步。逐步开放个人对外投资，会相应地促进居民与非居民的商业信贷、银行信贷或有负责等方面的开放，为此提