外汇存底与国际准备.PPTVIP

第5章 外匯市場 授課老師： 本章綱要 匯率 外匯市場的結構 即期外匯交易 遠期外匯交易 換匯交易 專題：外匯存底與國際準備 匯率 匯率的報價方式 匯率套利 名目匯率與實質匯率 貨幣的升值與貶值 有效匯率指數 匯率的報價方式 匯率:兩種貨幣的交換比率 報價方式:直接報價與間接報價 直接報價法：又稱為價格法，表達的是1單位的外國貨幣價格等於多少單位的本國貨幣，例如1美元的價格是32元新台幣，表示方式為32NT/1U$。 間接報價法：又稱為數量法，表達的是1單位的本國貨幣可以購買多少數量的外國貨幣，例如1元新台幣可以購買1/32美元，表示方式為0.03125U$/1 NT。 外匯市場的結構 外匯市場的參與者 外匯市場的功能 外匯市場交易概況 外匯市場的參與者 外匯市場 是外匯需求者與外匯供給者參與外匯交易而組成的市場，參與者有： 一般客戶 金融機構 中央銀行 商業銀行 外匯經紀商 外匯市場的功能 便利貨幣的兌換和結算 形成外匯價格（匯率）體系 提供國際貿易信用 提供規避匯率風險的管道 外匯市場交易概況 由貿易活動衍生的外匯交易只佔少數，大多數外匯交易是由跨國的金融投資（例如投資股票、債券）、套利與投機衍生而來。 根據國際清算銀行調查，2007年全球外匯市場的交易主要是透過美元進行，其次為透過歐元、日圓與英鎊進行。 即期外匯交易 在成交後兩個營業日內進行交割的外匯交易。 銀行與顧客之間的即期交易通常是在交易當天交割。銀行之間的即期外匯交易，一般在成交後的第二個營業日交割。 遠期外匯交易 買賣雙方約定在將來某一天，以約定匯率進行某一金額的外匯交割，約定的匯率稱為「遠期匯率」。 一種外幣的遠期匯率比即期匯率高，表示遠期外幣相對於即期外幣有溢價或升水。（premium），反之，一種外幣的遠期匯率比即期匯率低，表示遠期外幣相對於即期外幣有折價或貼水（discount）。 換匯交易 「換匯交易」又稱為「掉期交易」，是指同時買進並賣出金額相同但交割日期不同的外匯。由於買進和賣出的外匯金額相同，換匯交易並不會改變交易人的外匯持有額。 專題：外匯存底與國際準備 「外匯存底」又稱「外匯準備」，指一國中央銀行持有的： 外國貨幣 外幣存款 國外票據 國外有價證券 專題：外匯存底與國際準備 「國際準備」是指一國政府可以用來清償國際債務的金融資產，包括： 外匯存底 貨幣性黃金 在國際貨幣基金的準備部位 特別提款權 前程文化 國際財務管理 黃志典著