民间借贷市场上农户资金供给行为研究基于江苏省农户的调查.docxVIP

民间借贷市场上农户资金供给行为研究 ———基于江苏省农户的调查 张兵，陈涔 ( 南京农业大学 金融学院，江苏 南京 210095) 摘 要: 基于江苏省 640 户农户调研数据，采用 Heckman 两阶段选择模型，分析民间借贷市场上农户的资金供给 行为。研究结果表明，农户自身的经济状况对农户资金供给行为具有正向影响。但资金需求方的特征对农户有 息供给和无息供给决策具有不同影响。农户有息供给决策重视需求方经济状况和资金的收益性，无息供给决策 则更关注的是“关系”。 关键词: 民间借贷; 农户; 资金供给; 社会关系 中图分类号: F830. 6 文献标志码: A 文章编号: 1671 － 7465( 2014) 02 － 0044 － 06 一、引言 随着我国农村经济的市场化和农户经营的多 元化，农户对资金的需求日益强烈。但由于农村经 济主体的融资需求具有规模小、周期长、监控难、风 险大等特点，难以达到正规金融机构的服务门槛， 因此，小农经济天然地与民间借贷① 相结合。［1］ 长 期以来，民间借贷成为农户融资的主要形式，农户 融资途径呈现非正规化趋势。［2］ 国内外学者对农村民间借贷的研究大多是基 于资金需求方———农户的角度。如韩俊等认为利 率不是农户借贷的主要考虑因素，农户借贷需求取 决于农户家庭收入、生产经营特征和家庭特征［3］; Pham 和 Yoichi 实证研究发现，农户的总耕地面积 和人口抚养比是决定其向民间金融市场融资的关 键因素［4］; 马永强认为信贷约束、利息成本、风险 以及家庭特征是影响农户选择民间借贷的主要因 素，但对民间有息借贷和无息借贷产生的影响大不 相同［5］; 周宗安研究发现，收入来源、家庭规模和 负债水平对农户信贷需求的影响显著为正，而家庭 资产总值对农户信贷需求的影响显著为负［6］。由 于受到各地经济发展水平和经济发展模式的限制， 影响农户借贷需求的因素也随之不同。［7］ 大多数 相关研究发现，尽管农户近年来获得了更多的正规 金融机构贷款支持，但其仍面临较为严重的信贷约 束。史清华等认为有资金需求的农户通过民间融 资正是因为正规金融部门无法有效满足农户的金 融需求。［8］吴典军和张晓涛研究发现，10% 以上有 借款需求的农户没有得到满足; 由于贷款授信额度 的严格限制，借到款的农户借款需求也未能得到完 全满足，借款规模仅为借款需求的 52% 。［9］韩俊等 的研究也得到类似结果，有 34% 的农户受到正规 信贷约束，且有贷款需求的农户受信贷约束的比重 更是达到 45% 。［3］为了缓解农户贷款难的问题，也 为了降低农户对农村民间金融市场的依赖性以及 降低民间金融市场利率，发展中国家政府往往对农 村金融市场进行干预［10 － 11］。Shui-Yan 研究指出， 政府对农村金融市场的干预会影响民间金融市场 参与者的行为选择，并产生不同的激励效应。［12］ 收稿日期: 2013 － 07 － 28 基金项目: 教育部人文社会科学基金项目“投机资本对农产品价格的作用机制研究”( 11YJA790203) ; 江苏高校哲学社会 科学重点研究基地重大项目“农村金融制度供给变化下农村资金配置与金融创新研究”( 2010JDXM007) 作者简介: 张兵，男，南京农业大学金融学院教授，博士生导师，主要研究方向为农业经济管理、农村金融。 ① 本研究所指的民间借贷具体包括: 亲戚、朋友借贷，民间放贷人等不受相关部门监管的借贷。 综上所述，已有研究深入分析了影响农户资金 需求的因素，以及农户受到的正规信贷约束，但对 民间借贷市场上农户资金供给行为的研究明显不 足。民间借贷的蓬勃发展使得农户作为资金供给 者的角色日趋重要，农户提供的资金支持在一定程 度上弥补了农村正规金融机构供给的不足。那么， 农户的资金供给行为具有哪些特征? 农户的资金 供给行为会受到哪些因素的影响? 对农户有息供 给和无息供给两种不同的供给行为，影响因素存在 哪些差异? 本文以农户①资金供给②这一视角，采 用实证的方法回答以上问题，并进一步提出相关的 政策含义。我们认为，农户的资金供给行为，即农 户的资金供给决策，具体表现在对需求方的资金满 足程度上。 二、数据来源与描述统计分析 本文数据来源于 2012 年 7 月对江苏省农户的 调查。调查区域涵盖苏南、苏中、苏北三个地区，能 够代表江苏省不同经济发展水平和经营活动性质， 具有较大的地域差异。具体地区包括，苏南: 镇江 ( 句容) 和苏州( 昆山和常熟) ; 苏中: 泰州( 姜堰) 和南通( 海门) ; 苏北: 宿迁( 沭阳) 和盐城( 东台和 响水) 和连云港( 灌南) 。本文在以上地区随机发 放调查问卷，共收回有效问卷 640 份，其中，