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我国上市公司资本结构优化的策略 　　 摘要：资本结构是影响企业治理结构的主要因素，它对企业筹资、投资乃至对企业经营管理都有重要意义，日益为企业管理当局和财务人员所重视。随着资本市场的发展，我国上市公司资本结构的问题日益显露，本文从我国上市公司资本结构现状入手，分析其形成的原因，并提出了相关优化建议。 　　 关键词：上市公司 资本结构 内部人控制 公司治理 优化 　　 　　 资本结构是指企业债务资本与权益资本的构成比例关系，它是融资决策的核心问题，在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，影响着企业未来的盈利能力，是现代财务管理理论一个重要组成部分。近年来，随着我国资本市场的快速发展，我国上市公司在资本结构选择方面出现了一些新特征，需要我们对此进行深入研究。 　　 一、我国上市公司资本结构现状 　　 （一）偏好于外部融资，以股权融资为主 　　 上市公司长期资本来源有留存收益、长期负债以及股权融资三种渠道，其中留存收益属内部融资，而后两者属外部融资。内部融资的成本最低，债务融资次之，股权融资最高。根据优序融资理论和西方发达资本市场经验，先内部融资、其次无风险或低风险的举债融资、最后是新的股权融资。西方7国平均内源融资比例高达56%，外源融资比例为44%。而我国上市公司的融资顺序则与之几乎相反，表现为外部股权融资、短期债务融资、长期债务融资，最后是内源融资。内源融资所占的