资源重估上谁能与萤石相提并论——资源与消费的结合.PDF

证券研究报告 [table_page] 证券研究报告 ︱Investment Research 年度行业策略报告 ︱Investment Research 化学制品行业 ︱行业公司研究 化学制品行业 ︱行业公司研究 [table_reporttype] 行业专题报告 21 March 2012 ︱38 pages 21 March 2012 ︱38 pages [Table_main] 行业研究报告模版 [table_invest] 资源重估 （上）：谁能与萤石相提并论？ 细分行业评级 化学制品 看好 ——资源与消费的结合  范飞 执业证书编号： S1230512030001  021 1119  fanfei@ 公司推荐 本报告导读：  公司简称 推荐 投资要点：  说明 承接《化工行业十年》我们将寻找资源和资产价值重估的行业公司，松脂是国 52 周行业走势图 [table_indusTrend] 内有优势的资源，可以与萤石在全球地位相提并论。 化学制品 沪深300  资源禀赋与路径依赖 2% 我国拥有松林资源和劳动力资源优势，中国松香产量占全球总产量二分一强， -8% 出口产品占全球松香贸易量 70% ，市场地位举足轻重。松节油占全球松节油 - 18% -28% 年产量约25-30 万吨的一半左右。初加工产品产能过剩、市场集中度提高是必 -38% 由之路：合成樟脑、冰片、萜烯树脂、月桂烯、改性松香等初级加工产品的市