论证计算.doc

1．某投资项目需要采购一台精密机床，现有美国、加拿大两国制造商提供的机床可供选择，其效率相差无几，但使用年限和成本不同，具体数据如下表，试用适当的方法评选设备。（10分） 可供选择 的机床 使用年限 （年） 售价 （万美元） 年利率 （%） 年平均维修费 （万美元） 美国的机床 加拿大机床 15 8 120 50 10 10 8 12 解：依题意，应计算两国机床的年度总费用，然后进行比较。美国机床的年度总费用为： （万美元） （4分） 同理，加拿大机床的年度总费用为： （万美元） （4分） 由于＜，故应选购加拿大机床。 （2分） 2．某投资项目预计只生产一种产品，单位售价20元/件，单位变动成本5元/件，固定成本150000元。计算其保本产量。（6分） 解：盈亏平衡产量就是销售收入等于产品生产成本的产量Q。 即： 20Q=150 000+5Q Q=10 000件 （5分） 所以只要产量大于10000件就可以获利。（1分） 3．某投资项目建设期为2年，生产期为18年，占用农田500亩。根据评估人员的调查，该农田的最好可行替代用途为种植水稻。该农田占用前3年，平均亩产量为1吨，且该地区水稻单产预计可以每年递增3％。每吨稻谷的生产成本为600元。稻谷系外贸货物，按直接出口处理，其出口离岸价为300美元/吨。项目所在地离口岸距离为300公里，稻谷运费为0.10元/吨公里，贸易费用为货价的6％，影子汇率换算系数为1.08，官方牌价为8.30，社会折现率为12％，货物的影子费用换算系数为2。请计算土地的机会成本。（10分） 解：每吨稻谷按口岸价格计算的影子价格为： SP1＝300×8.30×1.08－300×0.10×2－300×8.30×1.08×6％＝2467.85元/吨。（3分） 该地区每亩稻谷的净收入为： 2467.85－600＝1867.85元 （1分） 投资项目占用20年内每亩稻田的净收入现值为： （3 ） 投资项目占用500亩20年内的净收入现值为： 20105.513×50050元 （2分） 项目占用土地的机会成本50元. （1分） 4．某工程项目经过几次试算，结果为以折现率35%计算的净现值是－800万元，以折现率33%计算的净现值是－400万元，以折现率32%计算的净现值是1100万元，试计算其内部收益率。（8分） 解：依题意，取两个接近的折现率计算如下： 5．某公司年运输周转量800万吨公里，平均每万吨公司的单价是6000元，燃油、运输工具折旧等成本平均为2300元/万吨公里，固定成本150万元，求其保本点周转量、保本收入。（10分） 解：保本点即盈亏平衡点，此时的周转量就是收入等于成本的时的周转量Q。 即： 单价P=6000 固定成本FC=1，500，000 单位变动成本C=2300 6000Q=1，500， 000+2300Q Q=405.41万吨公里 保本收入=6000*405.41（或1500000+2300*405.41） =2432432.43元 6．某进口产品，其国内现行价格是216元/t,其价格系数为2.36，国内运费及贸易费为38元，影子汇率为6.0元，求该进口产品的到岸价格CIF。（8分） 解：216×2.36＝CIF×6.0＋38 所以CIF＝78.63 7．富士软件公司目前有两个项目可供选择。（14分） 年份 项目A（美元） 项目B（美元） 0 -7500 -5000 1 4000 2500 2 3500 1200 3 1500 3000 a)若富士公司要求项目投资必须在两年内回收，应选择哪个项目？ b)若富士公司现在采用净现值法，设定贴现率为15％，应选择哪个项目？ c)求两个项目的内部收益率IRR。 d)试求增量IRR。 e)试画图并解释。 解：a、由上表中数据可看出：项目A的回收期正好为2年（4000＋3500＝7500），而项目B在两年中回收的现金流为2500＋1200＝3700美元，小于投资额5000美元，因此，此时应选择项目A。 b、采用净现值法： NPVA＝4000/1.15+3500/1.152+1500/1.153-7500＝-388.96美元 NPVB＝2500/1.15+1200/1.152+3000/1.153-