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跨期价差策略 跨期价差策略和前述策略不同的是组合用到了到期日不同的期权 卖出一个到期日较早的认购期权，同时买入一个行权价相同但到期日较晚的认购期权。因为到期日越晚的期权所需支付的权利金越高，所以该组合的权利金收入为负。 如果合约标的的价格在到期日较短的期权到期时接近期权的行权价，则投资者获利。反之如果到期日合约标的的价格大幅偏离行权价，则投资者产生亏损。使用期权组合策略的好处在于亏损是有上限的且事先已知。 跨期价差策略也可以通过卖出一个到期日较早的认沽期权，同时买入一个行权价相同但到期日较晚的认沽期权来构建。 * 跨期价差策略收益图 * 看跌期权空头，到期日T1 看跌期权多头，到期日T2 标的价格 损益 T1到期空头 T2到期多头 总收益 SK P1-(K-S) PT2-P2 P1+PT2-P2-(K-S) S≥K P1 PT2-P2 P1+PT2-P2 T1到期空头 T2到期多头 总收益 SK C1 CT2-C2 C1+CT2-C2 S≥K C1-（S-K） CT2-C2 C1-（S-K）+CT2-C2 跨式组合策略 不同于前述价差策略在买入期权的同时，还卖出期权，跨式组合策略买入一份认购期权并买入一个行权价和到期日相同的认沽期权。 如果投资者认为合约标的的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过该组合策略来获利。 如果合约标的的价格在到期日接近行权价，则投资者会