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策略研究 ETF 与大盘股的局部机会 2004 年11 月26 日 投资策略/策略周报 指数 周末收盘 一周涨幅 主要内容： 上证综合指数 1357 -1.60% 从长期角度来看，ETF 的推出不改变现货市场指数的中长期走势，决定指数中 深圳成份指数 346 -1.14% 长期走势的是股市基本面。但是，短期而言，根据实证研究的结果，我们认为 上证180 指数 2515 -1.64% 上证50ETF 推出对上证50 指数有正面的推动作用。 申万300 指数 847 -1.74% 通过对上证50 指数行业分布情况的分析，我们剔除部分相对分歧较小的行业， 上证国债指数 94.92 0.16% 香港恒生指数 13895 0.78% 上证 50 指数未来能否表现出色主要依赖钢铁、石化、电力、银