财务顾问业务介绍精编.pptVIP

* 案例：尔康制药（300267）—股票期权 1 2 3 4 5 协助公司公告、披露 向深交所、结算公司报材料完成授予登记手续 等待期结束协助激励对象融资行权 向深交所、结算公司报材料完成行权手续 第一期行权完成 * 目 录 CONTENTS 第一部分 财务顾问业务概述 第二部分 并购重组财务顾问服务 第三部分 股权激励财务顾问服务 第四部分 各类融资财务顾问服务 第五部分 企业资产支持证券财务顾问服务 资产证券化定义 银行贷款 企业债券/公司债券 短期融资券 中期票据 股票 企业传统融资方式 …… 企业资产支持证券 资产证券化业务 是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动 证券公司、基金管理公司子公司通过设立特殊目的载体即资产支持专项计划或者中国证监会认可的其他特殊目的载体开展资产证券化业务 企业资产证券化突破了传统融资方式的束缚，它依托企业资产产生的现金流而非自身信用来满足企业对资金的需求，从而帮助企业盘活存量资产，提高融资效率，拓宽融资渠道 资产支持专项计划 企业资产支持证券的概念 * 企业资产支持证券的优势 * 资产支持专项计划 不受企业信用、行业情况、财务状况等的限制，主要对基础资产的现金流提出了一定的要求。只要拥有符合条件的基础资产，便可完成资产证券支持证券操作 1、融资门槛低 将不具有流动性的资产转变现金，达到盘活资产，提升经营效率的目的 3、盘活企业资产，提高流动性 资产证券化是股权、债务融资之外的另一种融资方式，可成为企业现有融资方式的有益补充 5、拓宽融资渠道 融资金额、期限、资金用途等根据基础资产的收益状况、企业资金需求和用途而定，方式灵活，募集资金用途不受限制 2、融资方式灵活 通过信用增级措施，如资产支持计划结构化处理，使得计划信用等级大幅提升，可以有效降低融资成本 4、融资成本低 资产支持证券采用备案制和负面清单管理，发行时间较短、流程简便 6、发行程序简便 基础资产，是指符合法律法规规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产。 基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的组合 资产证券化业务实施基础资产负面清单管理，负面清单列明不适宜采用资产证券化业务形式或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产 基础 资产 基础 资产 负面 清单 其他 企业应收账款 租赁债权 以地方政府为直接或间接债务人 的基础资产 以地方融资平台为债务人的 基础资产 信托受益权类 债权类 未来收益权类 路桥收费和公共基础设施收费，如高速公路、桥梁收费等；水电气热收费，如电网、自来水、燃气相关收费等；票务收入，如景点门票、城市交通；酒店经营性收入等 以地方政府为直接或间接债务人的基础资产,但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外 地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体 矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流能力有较大的不确定性的资产 基于信托工具的证券化，原始资产转让给信托，以信托受益权为基础资产发行证券产品 基础资产类型 * 交易结构 原始权益人 资产支持 专项计划 计划管理人 (财富证券) 担保人 托管人 证券交易所 中国证券 登记结算公司 投资者 设立 管理 转让基础资产 募集资金 信用增级 挂牌、转让 法律关系 现金流 发行资产支持证券 募集资金 资产支持证券 本金及收益 资产支持证券 本金及收益 信用评级机构 会计师事务所 资产评估机构 资金托管 具体交易结构需要根据基础资产情况和企业的需求最终确定 律师事务所 * 参与机构及主要职责 * 原始权益人 合法取得基础资产的所有权/收益权，并且可以依法转让基础资产 参与机构 主要职责 计划管理人 设立专项计划、发行资产支持证券，为资产支持证券投资者管理专项计划的资产 增信机构 为资产支持证券本息按时足额偿付提供增信措施 律师事务所 对基础资产的权属及转让、交易各方、交易文件等的合法合规性发表法律意见 资产评估机构 对基础资产公允价值进行评估，并出具基础资产自查评估报告 信用评级机构 对专项计划进行评级，出具信用评级报告及跟踪信用评级报告 会计师事务所 出具历史现金流审核报告（如有）、未来现金流预测报告；出具原始权益人最近三年审计报告，专项计划设立验资报告、专项计划年度审计报告；出具原始权益人、管理人关于转让基础资产的会计处理说明 中证登 登记结算机构，负责资产支持证券的登记、托管、交易过户、收益支付等 托管机构 证券交易所 负责资