房地产企业风险叠加研究-管理科学与工程专业论文.docxVIP

摘要 在风险管理领域，对单一风险的研究文献较多。而 1980 年至 2009 年发生 的 5 次经济危机都与房地产行业有关，这说明房地产行业的风险具有联动性和 叠加性的特点，但是危机的发生与发展却难以用现有的风险测度方法进行解释， 因此，有必要研究风险之间的叠加问题，不仅有助于房地产企业防范和控制风 险，也有助于研究经济危机的产生、传导与叠加。本文以房地产企业的风险叠 加为研究对象，在分析其风险叠加因素的基础上，研究了房地产企业的风险叠 加过程、特性和传导路径，利用方差分析的相关理论，建立风险叠加的测度模 型，采用蒙特卡洛技术进行数值模拟，给出了应对风险叠加的应对策略。主要 工作如下： 1．构建了房地产企业风险叠加因素因子体系 本文在《中央企业全面风险管理指引》风险分类的基础上，结合我国房地 产企业项目的开发特点，将房地产企业的风险分为战略风险、财务风险、市场 风险、运营风险和法律风险，并对每一种风险进行细化，分成 18种子风险和 18 个风险控制点，形成了房地产企业风险叠加的因素因子体系。 2. 研究了风险叠加过程、特性和传导路径 在建立风险叠加因素因子体系的基础上，提出了风险叠加的概念。基于风 险传导理论，研究了房地产企业风险之间的叠加和传导过程，建立了同期风 险、跨期风险的叠加和传导路径模型。 3. 建立了风险叠加测度模型，进行了数值模拟研究并给出了应对策略 本文利用方差分析的相关理论，以三风险因子的叠加为研究对象，建立起 三风险因子的叠加模型，测度风险之间的叠加效应，并运用蒙特卡洛模拟技术， 对 HD 地产集团下属的 8 家地区分公司的数据进行了数值模拟，其结论是：（1） 多个风险之间会产生叠加，并且叠加效应显著；（2）方差分析是度量风险叠加 效应的有效方法。最后给出应对风险叠加的应对策略。 【关键词】房地产企业 风险叠加 方差分析 I Abstract In the field of risk management, the study of single risk has been quite mature. Five economic crisis busted out between 1980 and 2009 were related to real estate. Which shown that the risks of the real estate industry has the characteristics of linkage and superposition and could not be measured current methods, therefore it is necessary to study the superposition risk, which not only help to study the economic crisis of the generation, transmission and superposition mechanism but also contribute to real estate enterprises to prevent and control risk. This paper sets the superposition risk in real estate enterprises as objects, studies the risk conduction and superposition path based on analyzing risk factors and construct a measuring model of risk superposition on the basis of variance analysis. Then used the Monte-Carlo simulating technique to inspect it. The main jobs are as follows: Established the factor system risk overlay of real estate enterprises On the basis of the guidelines on comprehensive risk management of national enterprises, divided the real estate enterprise risks into five parts of risk combing with the characteristics of real estate business in China, They are st