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储蓄投资金融转化机制与区域经济增长分析-产业经济学专业论文

山西财经大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定,同意学校 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和 借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数 据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于保密□,不保密□。在 年解密后适用本授权书。 (请在以上方框内打“√”) 学位论文作者签名: 指导教师签名: 日期: 年 月 日 日期: 年 月 日 1 导论 1.1 问题的提出与选题的意义 从经济增长的角度看,金融直接作用于资本积累过程及其配置过程。从 资本积累过程看, 金融一端连接着储蓄过程,一端连接着投资过程。金融沟通着储蓄和投资的渠道,发挥着动 员和分配储蓄、引导投资的作用,因而金融过程影响着储蓄投资流量和资源配置效率进而影 响经济增长和发展。 从理论上看,经济运行中所谓的储蓄投资转化不应局限于转化这一环节,而应涉及三个既 相互独立,又相互联系的经济活动.一 储蓄的形成(资本积累). 二 资金(资源控制权)从储蓄 主体向投资主体的流动.三 投资主体的投资决定(资本形成).从跨期和跨区域的资源配置过 程加以分析(区域间的资本流动分析,银行信贷资金的流动等),金融体系是实现这一金融转化 的制度安排.金融体系由金融机构,金融市场以及金融资产等构成.促进储蓄向投资的金融转 化,为金融市场的资本形成功能. 为了应对全球金融危机的冲击,维持区域经济持续平稳的增长,金融体系功能的完善显 得尤为重要。本文以金融体系中金融机构(以银行为代表)和金融市场(以证券市场为代表) 的储蓄投资转化功能为分析出发点,以金融与经济增长关系理论、发展金融理论、金融资源 理论、区域金融理论为理论依托,以山西为研究实例,旨在说明要通过完善金融体系的储蓄 投资金融转化功能,使金融转化机制向更有助于区域经济增长的方向迈进。 1.2 主要理论与文献综述 1.2.1 金融与经济增长理论 a.国内文献综述 谈儒勇(1999)研究了金融中介发展和中国股票市场发展与中国经济增长之间的关系, 将中国金融发展与经济增长之间的关系进行了实证研究。①将 1993—1998 年中国金融发展和 经济增长的相关季度数据,运用最小二乘法进行线性回归。结果表明中国金融中介体和经济 增长之间存在显著的正相关,说明我国金融中介的发展有可能促进经济的增长,且不能滞后 ① 谈儒勇.中国金融发展和经济增长关系的实证研究.《经济研究》.1999,(10) 于经济增长;股票市场发展和经济增长存在不显著的负相关,而在中国金融中介发展和股票 市场发展之间存在显著的正相关,即股票市场发展与金融中介的发展之间并不矛盾。 李广众等(2002)的研究显示①:金融中介效率与经济增长存在双向因果关系。郑江淮、 袁国良和胡志乾( 2000)的经验结果显示②:股票市场发展与居民储蓄增长率之间显著正相关, 说明存在股票市场对经济增长的作用机制。 周立和王子明( 2002)③分地区对中国金融发展与经济增长关系进行检验,得出各地区金 融发展与经济增长相关性显著,金融市场与经济增长相关性显著。 b.国外文献综述 Ross Levine(2004)④从金融影响经济的渠道综述了西方近年对金融和经济增长关系的 研究结论。他认为金融系统有五大功能,分别是:(1)通过改善公司、经理以及经济环境的 信息状况,金融中介可以加速经济增长。(2)金融体系通过公司治理从而影响经济增长。(3) 金融体系通过缓解与调剂风险影响经济增长。(4)金融通过动员储蓄影响经济增长。(5)通 过便利交易,金融影响经济增长。在关于金融和经济增长关系的研究中,还包括对以银行为 基础的金融体系和以资本市场为基础的金融体系哪个更能促进经济增长方面的争论 ( Goldsmith,1969; Boot and Thakor,1997; Allen and Gale,2000;Demriguc-Kunt and Levine,2001)。“金融功能论”认为,信息、交易和执行成本促进了金融市场和金融中介的出 现,金融系统的组成则部分履行评估项目、执行公司控制、分散风险管理、动员储蓄以

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