旅游综合行业：对标韩国，市内免税店份额超八成，离岛+机场锦上添花.pdfVIP

旅游综合Ⅱ 行业深度研究报告 目录 一、韩国免税业：世界第一，发展迅猛。 1 （一）韩国免税：起步虽晚，成长迅速 1 （二）多重优势，推动韩国免税发展 5 1、地理优势+宽松签证，吸引中国游客 5 2 、本土+全球品牌全覆盖，深度合作构筑产品优势。 7 （三）市内免税店占主体，化妆品受全球追捧 9 1、渠道份额：市内免税店占主体 9 2 、品类份额：化妆品最受欢迎 10 二、乐天免税：市内店龙头，业务蒸蒸日上 12 （一）市内免税政策向好、购物便捷 12 1、市内店政策现状：政策放宽、大型免税店更有机会 12 2 、市内免税店购物：流程清晰，购物便捷 13 （二）乐天免税店：发展较快，布局东南亚 14 1、发展历程：起步较早，营收第一 14 2 、业务版图：加强国内，扩展全球 15 （三）客单价+客流量双升，助力乐天免税增长 16 1、优越的销售场景，宾至如归的体验 17 2 、网店方便快捷，延长隐形购物时长 18 3、韩流文化特色，明星宣传策略 19 4 、“量”+“价”刺激购买欲望 21 （四）财务分析：2017 年营收微降，2018 年H1 反弹 22 三、新罗免税：机场店巨头，发展稳中向好 25 （一）机场免税店：享受机场客流，承担较高费用 25 （二）新罗公司：韩国机场龙头，向海外扩张 26 1、发展历程：机场龙头，蓬勃发展 27 2 、业务版图：国内+ 国外双向发展 28 （三）网店+APP+会员服务，推动新罗营收增长 30 1、网店+APP ，为消费者提供便捷、全面购物服务 30 2 、精品会员服务，多重促销手段 30 四、济州岛：离岛+离境，打造免税黄金岛 32 （一）离岛免税：限额较小，国企运营 32 1、离岛免税政策：开放较晚，限额较小 32 2 、消费群体：韩国本国人占比98% 33 3、国企运营：JDC 、JTO 运营济州岛离岛免税店 33 （二）济州岛离境免税：限额较高，民企运营 34 1、离境免税政策：发展较早，限额较高 34 2 、消费群体：外国游客占销售额比重超过99% 34 3、民企运营：新罗、乐天独占鳌头 35 （三）离境、离岛对比：离境免税较有优势 36 请参阅最后一页的重要声明 旅游综合Ⅱ 行业深度研究报告 1、政策对比：离境免税政策较为宽松 36 2 、营业对比：离境免税营业能力强于离岛免税 36 五、