- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
;资料来源:WIND,方正证券研究所;资料来源:WIND,方正证券研究所;资料来源:WIND,方正证券研究所;资料来源:WIND,方正证券研究所;行业利润:行;;2018年,虽基建投资与下游制造业虽然不及预期,但由于房地产投资高增长的 缘故,2018年粗钢产量以及发电量继续有序上升。
截止2018年8月,粗钢产量达到6.1亿吨,同比增长7.5%。钢铁行业作为焦煤焦 炭的主要下游,粗钢产量的提升带动双焦需求量的增长。
截止2018年8月,火力发电量达到3.2亿千瓦时,同比增长7.2%。电力行业作为
动力煤的主要下游,发电量的提升带动双焦需求量的增长。;;;;;资料来源:国家安监局及地方安监局官网,方正证券研究所;;;;;;;;;资料来源: 网络公开资料整理,Wind,方正证券研究所;钢铁:三方面;;;;;动力煤距离发改委规定的绿色煤价距离较远:由于动力煤本身涉及到民生的 发电以及供暖需求,政府难以允许煤价长期保持???位。目前煤价由于供给预 期短暂好转以及边际供给量的缩减而维持高位。但中长期来看,政府强制以 行政手段要求降价的可能性仍然存在,目前国际煤价由于汇率等因素仍然较 高,短期内动力煤价格得以维持,中长期将面临较大下行压力。
图表37:动力煤价格变化逻辑;;;;;投资策略:19年;资料来源: Mysteel,方正证券研究所;;;
您可能关注的文档
- 快递物流行业:韵达申通验证高增长,关注电商需求增速变化.pdf
- 跨界一二级系列报告之一:一二级市场估值倒挂原因几何.pdf
- 垃圾焚烧发电行业:环保细分行业横向比较系列研究.pdf
- 利率市场交易策略:通胀兑现经济放缓,债市续涨.pdf
- 锂电池行业:锂价止跌反弹,关注三季报业绩.pdf
- 零售行业超市到家业务深度报告:超市到家,从存量中寻找增量.pptx
- 媒体行业:生活圈媒体持续高景气、强者恒强.pdf
- 煤炭行业:港口煤价出现回调.pdf
- 旅游综合行业:对标韩国,市内免税店份额超八成,离岛+机场锦上添花.pdf
- 煤炭行业专题报告:2016~2018年煤炭行业政策梳理.pdf
- 煤炭开采行业:世界煤炭供需紧平衡,进口煤平控推升国内煤价.pdf
- 能源化工专题(原油):原油国别供需报告(JODI).pdf
- 农产品行业:中美贸易摩擦使得国内大豆市场供给前景趋紧.pdf
- 农林牧渔行业:生猪区域价差延续,全年禽链供需仍偏紧.pdf
- 农林牧渔行业2018年第37期:疫情加快生猪产能去化,毛鸡价格或震荡上行.pdf
- 偏股型新基金发行份额剧增,两融余额跌破8000亿.pdf
- 汽车行业:新能源汽车保有量达221万,大众电动汽车平台MEB首家工厂落户上海.pdf
- 汽车行业月度报告:汽车销量下滑,板块业绩承压.pdf
- 汽车行业:如何看待隔膜行业的“高毛利率”.pdf
- 汽车行业:汽车产业大变 局.pptx
原创力文档


文档评论(0)