系统性金融风险与我国宏观审慎管理体系研究.pdfVIP

经济科学 ·2011年第5期 系统性金融风险与我国宏观审慎 管理体系研究 贺 聪 洪 吴 王紫薇 陈一稀 葛 声 游碧芙 (中国人民银行杭州中心支行 浙江杭州 310001) 摘 要：国际金融危机以来，加强宏观审慎管理已成为国际金融管理体系改革的核心 内容。本文应用宏观压力测试和蒙特卡洛模拟，选择GDP、银行间同业拆放利率、失业率、 房地产价格指数、出口增长率、生产者物价指数，对我国金融体系的系统性风险进行了分 析 。模型分析得出三个结论：我 国商业银行面临的信用风险水平与宏观经济形势相关，当 宏观经济形势恶化，我国商业银行的信用风险水平将会大幅增加；生产者物价指数、银行 间同业拆放利率和出口增长率对信用风险产生正向影响，房地产价格指数对信用风险产生 负向影响；银行间同业拆放利率和出口增长率会在短期和长期对信用风险产生相对重要的 影响。最后，本文对构建我国宏观审慎管理体系提出了相关建议。 关键词：宏观审慎 宏观压力测试 政策框架 一 、 问题的提出 2008年 国际金融危