资金时间价值与风险分析讲义资料.pptVIP

资金时间价值与风险分析;第一节 资金时间价值;第一节 资金时间价值;第一节 资金时间价值;引导案例:复利的威力 几年前,一个人类学家在一件遗物中发现一则声明:恺撒借给某人相当于一便士的钱,由于没有记录说明这一便士曾被还过,这位人类学家想知道,如果在二十世纪恺撒的后代想从借款人后代那里要回这笔钱,那么本息值总共会是多少.他认为6%的利率是比较合适的,让他震惊的是,2000多年后,这一便士的本息值竟超过了整个地球上的所有财富.;第一节 资金时间价值; 　0 　1 2 n-1 Ｓ 　P 　n 100× (1+10%) 100× (1+10%) × (1+10%) …… ;第一节 资金时间价值; 例题： 现在存500元钱，i=10%，5年后？ S=500*(S/P,10%,5) =500*1.611=805.5 6年后取600元钱，i=10％，现在应存入银行多少钱？ P=600*(P/S,10%,6) =600*0.564=338.4 ; 第一节 资金时间价值;第一节 资金时间价值; ; 0 1 2 3 100×1.00 100×1.10 100×1.21 S=100×3.31; 设每年的支付金额为A，利率为i ，期数为n ，则按复利计算的年金终值S为： 0 1 2 3 …… n-2 n-1 n A A A A A A A·(1+i)0 A·(1+i)1 A·(1+i)2 A·(1+i)n-3 A·(1+i)n-2 A·(1+i)n-1 普通年金终值图;S=A＋A(1＋i)1＋A(1＋i)2＋······＋A(1＋i)n-1 ① 等式两边同乘(1＋i)： (1＋i)S=A(1＋i)1＋A(1＋i)2＋······＋A(1＋i)n ② ②-①得： (1＋i)S-S=A(1＋i)n-A ;普通年金终值的计算公式： 式中的 是普通年金为1元、利率为i、经过n期的年金终值，记作(s/A,i,n)，可据此编制“年金终值系数表” 。 例2.6 ;例题： 每年年末存300元，i=10%，5年后？ S=300*（S/A，10%，5） =300*6.105=1831.5;(2)偿债基金(已知S,求A) 偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。 是指为了在约定的未来某一点清偿某笔债务或积聚一???数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。 其简单计算公式为（由普通年金终值公式可推）： A=S/（S/A，i,n) ;计算公式为： 式中的 是年金终值系数的倒数，称偿债基金系数，记作（A/s,i,n）。 它可以把年金终值折算为每年需要支付的金额。偿债基金系数可以制成表格备查，也可以根据年金终值系数求倒数确定。;[例]拟在5年后还清10000元债务,从现在起每年等额存入银行一笔款项,银行存款利率10%,每年需要存入多少钱? A=S/(S/A,i,n) =10000/(S/A,10%,5) =10000/6.105 =1638(元);(3)普通年金现值计算 普通年金现值，是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。 [例]某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，设银行存款利率10%，他应当现在给你在银行存入多少钱? 0 1 2 3 100×0.9091 100×0.8264 100×0.