走进香港资本市场讲义资料.pptVIP

上市規定 創業板 主板 業務目標 對未來2年有明確業務目標，上市後要依此披露進度 無此要求 管理層、擁有權 過去兩年基本不變 管理層過去三年基本不變，擁有權過去一年基本不變 最低公眾持股量 已發行股本的25% (視乎上市時市值) 已發行股本的25% (視乎上市時市值) 最低股東人數 100人 300人 新股集資—主板Vs創業板 售股限制期 創業板 主板 管理層股東 上市後首十二個月內不可出售股份 * 包括直接及間接持有部份 * 如個別管理層股東持股少於總股 本1%，禁售期可減至6個月 沒有 控股股東 跟管理層股東的售股限制一樣 上市後6個月內不可出售股票 上市後第二個6個月的期間內維持股份不少於30% 高持股量股東﹙持股量多於總股本5%﹚ 上市後首6個月內不可出售股份 沒有 新股集資—主板Vs創業板 創業板 主板 上市後的保薦期 兩個完整財政年度繼續聘任一名保薦人 上市後一個完整財政年度繼續聘任一名財務顧問 持續披露責任 公報半年度、季度及全年業績 公報半年度及全年業績 新股集資—主板Vs創業板 所有H股企業到香港上市必須獲得中國證監會的批准 中國證監會批復 淨資產不少於4億人民幣 按合理P/E計，籌集資金不少於5000萬美元 過去一年稅後利潤不少於6000萬人民幣 主板 H股主板上市的特別要求 B、上市過程及步驟 上市可行性分析研究 決定上市 委任各中介機構 強化公司管理及財務系統 籌組上市工作小組 整理會計賬目 撰寫上市招股章程 遞交上市申請表格 上市委員會聆訊 配售 公眾認購 掛牌上市 進行上市重組工作 股票推銷及其它公關工作 法律意見 引入策略性投資者(如需要) 香港上市基本流程 參與上市的主要中介？ 各專業中介機構 負責項目 香港律師 國內律師 (如有需要) 開曼群島/百慕達 律師(如有需要) 公司的法律 事宜 香港律師 招股章程驗證及與承銷的 法律事宜 申報會計師 (國際認可) 物業/商譽/機器評估師(如有需要) 財務報告和資產評估 收款銀行 股票過戶處 印刷商 上市支援 公關公司 公關 國內律師 (如有需要) 整個上市項目的統籌 保薦人 上市過程(重組階段) 一般來說，擬上市公司必須經過以下的主要程序，以獲得香港主板或創業板的上市地位： 聘任專業中介機構 擬上市公司聘任涉及上市的主要專業中介機構，包括保薦人、上市公司香港法律顧問、及中國及海外法律顧問、保薦人及承銷商法律顧問、申報會計師、評估師、印刷商、收款銀行、股份過戶登記處及財經公關公司等等 開始盡職調查、審查及評估 保薦人、各方律師、申報會計師、評估師及其他專業顧問進行盡職調查、審查及評估 集團重組 聯同專業中介機構，保薦人與擬上市公司討論及落實上市重組架構，如有需要，對業務進行重組及包裝，藉此增加投資者對擬上市公司的興趣 二至三個月 上市過程(前期工作階段) 申報會計師進行審計並編製會計師報告 申報會計師編製一份擬上市公司過去業績及財務狀況之詳細會計師報告 編撰上市文件 聯同專業中介機構，保薦人草擬招股章程及各上市有關的文件 若以H股公司形式上市， 向中國證監會提供保薦人報告及公司境外上市申請 二至三個月 上市過程(審批階段) 呈交上市申請表及有關文件予聯交所 擬上市公司必須以指定的表格向聯交所申請上市，連同招股章程及上市規則或創業板上市規則要求的文件呈交聯交所，並且在雙存檔制度下回答聯交所及香港證券及期貨事務監察委員會 (簡稱「香港證監會」)就上市申請作出之查詢 若以H股公司形式上市， 獲中國證監會批准申請企業的境外上市 聯交所上市委員會聆訊 根據上市規則及創業板上市規則，聯交所上市委員會在收到擬上市公司申請後最少25個工作天後進行上市聆訊 二至四個月 上市過程(發行階段) 聯交所上市委員會批准上市申請 進行推介活動 上市前，財經公關公司將聯同保薦人向投資者推介擬上市公司，包括安排報界採訪、視察廠房及向投資分析員、投資銀行界及基金經理進行路演推介 刊發招股章程 接受公眾人士認購申請 正式掛牌上市 一至二個月 視乎上市重組的複雜性，一般形式之上市需時6-9個月 H股之上市需時一般再多3個月 上市時間 六、 內地企業常面對之問題 A、上市申請時… 跟據我們經驗，在處理中國企業上市申請時，聯交所特別留意以下事項： ﹙一﹚ 稅項 ﹙二﹚ 以紅籌形式上市 ﹙三﹚ 土地使用權證 ﹝四﹚ 關聯交易 ﹝五﹞ 同業競爭 內地企業在香港上市面對的問題 稅項是其中一個主要受聯交所關注之上市事項 一般較常見之稅項問題發生於企業所處當地政府給予企業之稅務優惠政策 ﹙一﹚稅項 內地企業在香港上市面對的問題 * 大福证券集團北京代表处首席代表 走进香港资本市场 一、