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生命周期视角下高科技企业价值的研究 　　[摘要]科技兴国一直是我国重要发展战略之一，能否利用高科技产业带动国民经济的发展，使其在国民经济中所占比重增加，是关系到我国民生的重大问题，因此高科技企业的价值和发展越来越受到人们的重视。而文章则在生命周期的视角下对高科技企业价值进行研究，并对其生命周期进行合理划分，最后对其价值进行了深入研究，填补了通过这一角度研究高科技企业价值的空白，对其发展和价值的评定具有重要作用。 　　[关键词]生命周期；高科技企业；价值研究 　　[DOI]1013939/jcnkizgsc201621060 　　当今世界是高科技引领发展的世界，哪个国家掌握了最新的技术，哪个国家在未来的发展中就会占据先机，所以发展我国高科技企业对于我国未来的发展至关重要。企业处于不同的生命期时具有不同的使命和价值，从生命周期对其进行研究可以推动它在正常的生命轨道上发展，对于合理评估高科技企业的价值具有重要意义。 　　1高科技企业的界定及特征 　　高科技企业指的是可以给社会提供高科技服务，带动社会科技进步的一类企业，通常需要对其投入大量的资金用于科学研发。目前，对于高科技企业的界定，各国的标准和形式都不一样。在发达国家中，高科技企业的界定是根据国际标准产业分类法，利用开发与研究科技人员占总员工人数的百分比、开发与研究强度两个硬性指标进行评估。而在我国，目前较为公认的方法是按照国家发布的《高新技术认定方法》，从科研人员所占员工比例、科研费用比例、产品服务特性等几个方面对其进行判定。由此可知，高科技企业其实是一个动态的概念，需要灵活运用各种方法才能对企业进行界定，而且界定之后企业的性质不是一成不变的。 　　高科技企业具有高投入、高度创新性、风险与收益的对称性以及高成长性。 　　首先是其高投入性。高科技产业的研究需要利用更先进、更高端的研究设备，这将使企业投入在设备上的成本增加；而且高科技研究面临的是相对未知的领域，陌生的领域自然需要进行更多的实验，这也使得企业投入科研实验的成本增多，这些是有形资产的投入。从无形资产方面看，高科技企业要求优秀的高科技人才，而技术人员的学历一般来说比较高，因此其所得报酬也相对较高，这加重了高科技企业的资产输出；另外对于高科技产品的专利申请所花费的资金也是无形资产的投入。其次是创新性。创新性是高科技企业发展的灵魂，只有做到创新才能在高科技产品发展市场中屹立不倒。再次是其风险与收益的对称性。从投资的角度讲，高风险与高投入虽然对成本具有很高的要求，但是其带来的将会是企业的高收益和高利润。虽然对于高科技企业前期投入巨大，并且由于其领域的先进性，一旦成功，其获得的收益将是出人意料的。最后是其高成长性，高科技企业的生命周期与一般企业相比，其孕育期较为短暂，具有跳跃性和成长性。高科技企业的这些特征对于其价值研究具有一定的影响，下面就基于企业生命周期的视角对其进行研究。 　　2高科技企业的生命周期 　　企业生命周期是经济学领域中最普遍的假设之一，不同的学者对其有着不同的划分，但都承认企业具有从无到有、由生到死、由盛转衰的发展过程。本文将采取我国学者唐海滨的理论，将高科技企业的生命周期划分为幼稚期、成长期、成熟期以及衰退期四个发展时期进行对比分析。 　　首先是发展初期。这一时期包含了其孕育和初步成形两个阶段。在这一时期，企业首先是一个科研团队，先有了创业的想法，还没有完整的企业管理规范和发展体系。经过一段时间的摸索和实践，企业渐渐增加了大型设备的投入，也明确了自己要生产的产品以及产品的定位，形成较为完整的企业体系。此时资产总额将会有所提高，企业产生的利润将会从无到有增长。 　　其次是成长期。这一时期是企业对于市场份额的拓展阶段，此时企业将会扩大经营规模、开拓市场。在这一时期，企业拥有的科技专利以及高科技产品已经积累到一定的量，由于要研发更多的新产品和占据更大的市场份额，企业急需资金投入到生产设备的建设中，此时企业需要的资金高达上一阶段的十倍之多。由于其产品的完善和业务的拓展，引进的高科技人才也不断增多，如何合理调整企业结构是企业领导者需要考虑的问题。 　　再次是成熟期。此时企业会有较为稳定的收入来源，增长规模和速度等也能保持稳定，从企业股份来讲，国家会制定具体可行的适用于其发展的保护政策，所以企业对于设备及人员的投入也会保持稳定，不会有大规模的增值投入，这一时期是企业获取利润的最佳时期。但是在成熟期的末期，企业会面临被淘汰的风险。所以这一时期企业的发展至关重要。 　　最后是企业的衰退期。衰退期带来的是高科技企业的蜕变，如果在衰退期时企业经过重大改革后拥有新的发展和创新产品，那么这一企业就会平稳度过衰退期而获得新生，反之则会被新的企业取代而走向灭亡。 　　3基于高科技企业生命视角的价值研究