2018美国大豆供需状况及其对全球市场的影响研究报告.pptxVIP

Jefferies Bache;近几年来大豆收成普遍不好;世界大豆供需取决于北半球;美国在世界库存中所占的比重较低;9 月 1 日南美大豆库存增长 1200 万吨;#3. 南美的重要性在最近两个世界作物年度日益提高;#4. 中国是大豆需求端最重要的因素;美国豆粕出口量与世界大豆产量增长形势;中国的进口数据显示，巴西已取代美国成为最大的大豆供应国;中国是美国大豆出口的最主要目的地;#5. 美国大豆供需形势依然紧张;单产预计将低于 30 年平均趋势;美国农业部 10 月发布的收成预测通常是预计大豆收成的一个重要指标;11 月大豆/12 月玉米价格之比将刺激大豆种植面积增加;#6. 出口是决定美国大豆消费量的不确定因素;2013/14 年度美国大豆出口额再创新高;美国对中国出口量也创历史同期新高;美国大豆出口量的季节性变化大于压榨量;出口对美国豆粕的重要性大于豆油;8 月底豆油在大豆类近期中所占比重达到新低;#7. 供应量和消费量的季节性变化反映出世界每两个作物年度的发展规律;G3 春季供应量超过秋季;中国的大豆进口量后半年高于前半年;世界大豆出口量排名前两位的国家和地区在 3 月和 10 月互换;美国 3 月 1 日的大豆库存/消费量之比越高，7 月大豆价格就越低;#8. 大豆价格呈下降趋势;G3 春季供应量可能创纪录;G3 春季库存/消费量之比越高，7 月大豆价格就越低;2013/14 年美国大豆库存/消费量之比可能维持低位，但是 2014/15 年将升高;月度大豆近期价格已打破长期上涨的趋势;总结：2013/14 年度影响大豆类产品的关键因素