第六章建设工程项目投资的财务分析-精品·公开课件.ppt

第六章建设工程项目投资的财务分析 第一节基本概念 ?? 第二节固定投资总额的估算 ?? 第三节流动资金投资的估算 ?? 第四节资金筹措与分析 ?? 第五节销售收入与税金的估算 ?? 第六节总成本费用与经营成本 ?? 第七节投资项目的盈利能力分析 ?? 第八节投资项目的清偿能力分析 第一节基本概念 1、项目总投资 ?? 定义：项目总投资是指项目从建设前期准备工作开始到项 目全部建成投产（竣工验收）为止所发生的全部投资费用。 ?? 新建项目的总投资由固定投资（fixed investment）总额 和项目建成投产后所需的流动资金（working capital）两 大部分组成。 ?? 按照国家控制投资规模的要求，流动资金总额的30%算作 项目的铺底流动资金。 则项目总投资，是固定投资总额与铺底流动资金之和。 2、固定投资构成 投资项目在建成交付使用时，项目投入的全部资金分别形成固定资产、无形资产、递延资产和流动资产，如图所示。 ?? 1）固定资产投资是指使用期限在一年以上，单位价值在国家规定的限额标准以上，或单位价值虽低于规定标准，但属于企业主要设备的，并且在使用过程中保持原有实物形态的资产，如房屋及建（构）筑物、机器设备等。这些资产的建造或购置过程中发生的全部费用都构成固定资产投资。另外，建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税全部计入固定资产原值。 ?? 2）无形资产是指企业长期（一般为一年以上）使用而没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉等。无形资产代表企业所拥有的一种法定权或优先权，或者是企业所具有的高于一般水平的盈利能力，而且又是有偿取得的资产。无形资产将在其受益期内分期摊销。 ?? 3）递延资产指不能计入工程成本，应当在生产经营期内分期摊销的各项递延费用，主要指开办费等。 3、流动资产 流动资产是可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，它是企业在生产经营中长期占用并用于周转的永久性流动资金，它是流动资产与流动负债的差额（即净流动资金）。 ?? 流动资产包括各种必要的现金、各种存款、应收及预付款项及存货，流动负债主要是指应付帐款。 ?? 这里所定义的流动资产是指为维持一定生产规模所需的最低周转资金和存货；流动负债是指正常生产情况下平均的应付帐款，不包括短期借款。 ?? 为了有所区别，将资产负债表中通常含义下的流动资产称之为流动资产总额（因为其中可能还包括了生产经营活动中新产生的盈余资金）；将通常含义下的流动负债称之为流动负债总额（因为其中可能还包括了短期借款）。 第二节固定投资总额的估算 一、设备及工、器具购置费 ?? （一）设备购置费 设备及工器具购置费包括设备购置费、工器具购置费、现场自制非标准设备费、生产用家具购置费和相应的运杂费。设备购置费应按国内设备和进口设备分别估算，工器具购置费一般按占设备费的比例计取。 ?? 1．国内设备购置费的估算 1）国产标准设备原价 国产标准设备原价一般指的是设备制造厂的交货价，即出厂价。设备的出厂价分两种情况：①带有备件的出厂价；②不带备件的出厂价。 重点例题介绍 【例】 某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，装运港船上交货价，即离岸价(FOB价)为400万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为360美元／吨；海上运输保险费率为0.266%；中国银行费率为0.5%；外贸手续费率为1.5%；关税税率为22%；增值税的税率为17%；美元的银行牌价为8.27元人民币，设备的国内运杂费率为2.5%。现对该套设备进行估价。 [解答]：根据上述各项费用的计算公式，则有： 进口设备货价=400×8.27=3308万元 国际运费=360×1500×8.27=446.6万元 国外运输保险费=（3308+446.6)×0.266%=10万元 进口关税=（3308+446.6+10）×22%=828.2万元 增值税=（3308+446.6+10+828.2）×17%=780.8万元 银行财务费=3308×0.5%=16.5万元 外贸手续费=（3308+446.6+10）×1.5%=56.5万元 进口设备原价=3308+446.6+10+828.2+780.8+16.5+56.5=5446.6万元 设备估价=5177.78×（1+2.5%）=5582.8万元 二、建筑安装工程费用 现行建筑安装工程费用项目，包括 ??直接费 ?? 直接工程费 ?? 措施费 ??间接费 ?? 规费 ?? 企业管理费 ??利润 ??税金 直接工程费