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DDM 计算器帮助文档 DDM计算器帮助文档 DDM计算器帮助文档 浙江核新同花顺网络信息股份有限公司 地址: 浙江省杭州市翠柏路电子商务产业园二楼 邮编Zip: 310012 电话Tel: 0571 传真Fax: 0571 / 第1 页共6 页 DDM 计算器帮助文档 1 DDM 指标简介 DDM 模型（dividend discount model),即股利贴现模型,假设投资者永远持有某 一只股票，且发行这只股票的上市公司会通过每年发放股利的形式来回馈投资者， 那么投资者逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的理论价值。 2 界面说明 2.1 DDM 计算器界面 点击DDM 计算器按钮，进入DDM 计算器界面。 2.2 键盘精灵 DDM 计算器可通过键盘精灵直接调取，操作说明：在键盘精灵中输入DDM （不区 分大小写），出现对应的“DDM 计算器”指标名称，双击后直接进入DDM 计算器 界面。 3 零增长模型 按照公司未来年度的每股股利不变的前提下，估算相应股票的理论价格。 3.1 参数输入区 3.1.1 股票代码 第2 页共6 页 DDM 计算器帮助文档 1. 默认为空 2. 可直接在“股票代码”选择框内输入拼音简称或者股票代码来实现，或者通 过点击右边的按钮，弹出“选择股票”对话框选择股票代码。目前仅可选择沪深 AB 股作为股票代码。 3.1.2 成本(元) P0 1. 通过下拉菜单按钮选择，可选内容：最新收盘价，自定义。默认选择最新收 盘价。当选择自定义时，不支持负值输入。 3.1.3 年化每股红利(元) D 1 1. 通过下拉菜单按钮选择，可选内容：未来一年预测DPS ，自定义。默认选择未 来一年预测DPS 。当选择自定义时，不支持负值输入。 3.1.4 无风险收益率(%)R f 1. 通过下拉菜单按钮选择，可选内容：一年定存利率(税前) ，一年定存利率(税 后) ，一年期国债收益率，五年期国债收益率，十年期国债收益率，最新发行的 一年期央票利率，银行间市场七日回购利率，自定义。默认选择一年定存利率(税 前) 。当选择自定义时，支持负值输入。 3.1.5 市场收益率(%)Rm 1. 通过下拉菜单选择“10年沪深指数平均收益、10年上证综指平均收益、5年沪 深指数平均收益、5年沪深300指数平均收益、5年上证综指平均收益、10年沪深 指数几何平均收益、10年上证综指几何平均收益、5年沪深指数几何平均收益、 5年沪深300指数几何平均收益、5年上证综指几何平均收益、自定义收益率”。 默认为“10年沪深指数平均收益”。当选择自定义时，支持负值输入。 3.1.6 Beta ( β) 1. 通过下拉菜单按钮选择，可选内容：调整Beta ，自定义。默认选择调整Beta 。 当选择自定义时，支持负值输入。 调整Beta(含杠杆)=原始Beta*0.67+0.33 3.2 计算 第一次选择完股票代码后，会自行计算。所有数值框内的数值保留小数点后2 位。 DDM 计算器帮助文档 3.2.1 指标计算公式 风险溢价(%) R 风险溢价即市场收益率与无风险利率的差 R =Rm- R f 股权资本成本(%)Ke K e= R + β×(R −R ) f m f 第3 页共6 页 DDM 计算器帮助文档 理论价格(元) P P =K /D =K /D e 0 e 1 其中D 为当期股利, D 为下期股利。 0 1 相对于成本涨跌幅(