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金融业回归本源的思考 　　 　　在第五次全国金融工作会议上，习近平总书记指出，做好金融工作必须遵循回归本源的重要原则，要服从服务于经济社会发展。何谓金融业的本源，近年来金融业的发展是否某种程度上偏离了本源，该如何回归本源，结合“十二五”以来银行业转型的实践，做一些初步探讨。 下载论文网 　　金融业的本源是什么 　　马克思主义经济学认为，金融是经济活动的重要组成部门，通过资金的跨时空配置、支付清算等支持实体经济发展，但金融业自身并不创造财富也不创造价值。金融活动中耗费的财富和获得的收益最终都来自实体经济的让渡。从这个意义上讲，实体经济部门是金融业的本源，是金融的根基，为实体经济服务是金融立业之本。同时，回顾经济发展史，15世纪起源于意大利的银行业是为满足实体经济保管兑换货币的需求。从这个意义上说，金融机构是从实体经济部门中分离出来专门从事金融服务的专业化机构，一旦离开实体经济部门的需求，金融产品、金融机构和金融交易就将成为无本之木、无源之水。因此，金融根植于实体经济部门。金融和实体经济从来都是共生共荣的关系，实体经济根深蒂固，金融才能枝繁叶茂；金融与实体经济循环通畅，实体经济才会活力四射。正因如此，邓小平同志指出，金融是现代经济的核心。习近平总书记进一步提出，金融活、经济活，金融稳、经济稳。为实体经济服务，满足经济社会发展需要，是金融的本分。否则，皮之不存，毛将焉附？ 　　金融业为什么要回归本源 　　近年来，尽管我国银行业转型取得较大成绩，但也存在许多突出问题，导致银行业服务实体经济的效率有所下降，金融领域风险累积程度较高，部分金融创新偏离服务于实体经济的方向。 　　一、银行业发展与实体经济发展出现背离 　　在经济发展进入新常态，实体经济出现结构性失衡、盈利能力下降的情况下，2014年～2015年的宏观调控实践中仍一定程度上存在以过度增发货币来扩大总需求以保增长的问题。由于缺乏回报，增加的货币资金很多没有进入实体经济领域，而是在金融系统自我循环或涌入房地产市场，造成资产价格泡沫积聚，银行发展与实体经济出现较为明显的背离趋势。具体表现为脱实向虚、过度金融化和融资难融资贵并存。 　　脱实向虚主要表现为：首先，去年以来个人购房交易类贷款大幅增加，2016年新增万亿元，较2015年增长%，占同期新增贷款比重达%，比2015年提升个百分点。其次，银行体系大量资金空转而不流入实体经济，如2015年以来银行同业类理财规模和比重快速上升。2016年12月末，银行同业类理财规模达到万亿元，占同期理财规模比重达到%，比2015年末高出个百分点，比2016年年中上升个百分点。 　　过度金融化主要表现在三个方面。一是金融业规模过度膨胀。2016年末中国银行业金融机构资产规模达万亿元，超过欧盟居全球首位，是2008年末的倍，而2016年GDP仅为2008年的倍。需要指出的是，上述统计尚未包括类信贷等表外影子银行业务的规模。二是金融业增加值占比迅速上升。2016年金融业增加值占GDP比重%，超过英、美等发达国家居主要经济体之首。三是金融与实体经济利润严重失衡。2015年A股金融类上市公司在全部上市公司净利润占比接近60%。2015年全部上市银行净资产收益率%，是非银行类上市公司的近2倍。 　　企业融资难融资贵现象依然存在。实体经济的一些合理融资需求没有得到应有的满足，突出表现为科创企业、小微、“三农”依然不同程度面临“融资难、融资贵”。 　　二、资产负债结构脆弱性增加 　　一是银行非信贷资产快速增长。截止到2016年第一季度末，银行业金融机构投资余额万亿元，同比增长近50%，超过同期资产规模增速个百分点。个别银行投资占总资产的比重超过50%。其中以非标资产为主的非债券投资占%，同比增速超过80%。 　　二是负债稳定性下降。利率市场化改革加速推进以来，不少银行从以往以存定贷的模式转向主动负债模式，存款和同业负债此消彼长，负债稳定性下降。非标债权业务快速增长，资产负债期限错配程度有所上升。从2006年末至2015年末，存款在商业银行负债中的占比由%下降至%，而同业负债占比由%上升至%。其中同业存单自2013年末推出以来，规模迅速扩大，截止到2017年3月末同业存单规模已达万亿元。不少中小银行以快速大量发行同业存单为起点，通过特殊目的实体SPV多层嵌套，主动加杠杆，形成复杂的同业套利链条。 　　三是表外业务异军突起。以资产托管、代客理财、委托贷款、表外理财委外等为代表的新型表外业务发展迅猛，个别银行表外业务规模超过表内。 　　三、部分金融创新偏离方向 　　近年来，我国银行业在资产管理、小微、“三农”、金融互联网、绿色信贷等方面推出了一些新产品，探索了一些新模式，但金融创新总体上层次不高、结构单一、同质模仿等问题较为突出，有的金融