现代投资理论教材课程.ppt

资产组合的选择;;;;;;第7章 资产组合的选择;;;;;;每个投资者都有不同的财富效用函数，边际效用对于不同的投资者是不同的，且取决于投资者在获得额外的1 $之前拥有的财富水平。财富的边际效用是递减的;;一个风险厌恶的投资者从固定收益投资方式中会获得比风险性收益的投资方式更大的满足程度。;确定性等价：不同组合的预期收益和风险对于一个投资者而言将产生相同水平的预期效用。;确定性等价的意义;补充知识：;; ;;;;;无差异曲线不能相交一个投资者有无限多条无差异曲线;;;;;;;;;;;;;组合的标准差如何计算？ 特殊性：它不是组合中各种证券的标准差的简单加权平均。它还应该考虑不同的证券收益率之间是如何相互影响的。 协方差：是两个随机变量相互关系的一种统计测度。它测度证券i和证券j的收益率之间的互动性。协方差为正，表明两个证券的收益率倾向于向同一方向变动。 相关系数：;;;;;;课堂练习;;;第8章 投资组合分析（重点）第9章 无风险借贷;需要进一步解决的问题;;;;;小练习;;;在 坐标系中，实际构成两种风险资产的可行集（是一条抛物线）;;;;;由无风险资产和风险资产构成的任何一种组合都将落在连接它们的直线上。;在无风险资产与风险组合的投资组合与无风险资产和某个单个风险证券的组合之间可以认为没有区别。;在无风险资产与风险组合的投资