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中小企业投资决策问题剖析 　　[摘 要]投资决策在企业的运营发展过程中有着十分重要的作用，企业投资决策的稳妥与否事关企业的长远发展，我国中小企业的投资决策还存在一些问题，这些问题严重阻碍了中小企业的发展壮大，解决投资决策中存在的问题是中小企业发展壮大道路上的重大举措。 　　[关键词]投资 可行性分析 投资结构 　　 　　现代财务管理理论认为企业的最终目标是实现其价值最大化。而企业实现其价值最大化目标首先必须有源源不断的盈利能力，在激烈竞争的市场经济中，作为市场经济的主体，企业需要具备较强的价值创造能力才能在激烈的竞争中立于不败之地。因此，为了保持常胜不衰的获利能力和发展潜力，进行必要的对内对外投资成为企业日常经营活动不可分割的一个组成部分。 　　由于投资对企业的生存和发展有着非同寻常的影响，尤其是企业的长期投资金额大、期限长，投资方案一旦实施以后再对其进行调整的可能性和弹性就比较小，投资的好坏对企业长远发展作用重大，投资风险也非常大。如果投资决策不妥或管理不善，就会使企业经营效益下降，不但不能达到企业长远发展的目的，甚至会使企业难以维持原有的经营规模而失去其原有的竞争能力。 　　 　　一、中小企业投资决策问题 　　我国中小企业的投资决策还不够规范、不够完善，一些企业对投资决策重要性的认识程度还没有达到一定的高度，并没有将投资决策放到事关企业兴衰成败的大事上来进行考虑。当前中小企业的投资决策主要存在如下几个方面的问题： 　　（一）过度追求短期利益导致企业的长远发展受阻 　　中小企业的投资形式比较灵活，能够根据市场变化来调整自己的投资方向，但是正是由于中小企业的投资形式过于灵活，使得其投资主要偏向于能够取得短期效益的项目，只注重眼前的利益，没有考虑到企业的长远发展，从而使得企业的投资目标缺乏战略性意义。此外，中小企业的筹资渠道较少，资金比较匮乏，用于投资的资金大多是为了在短期内获得比较好的收益，而且期望在短期之内能将资金收回，减少风险，因此他们都忽略对企业内部的投资，优先考虑对外的短期投资，主要是对外的证券、债券、股票等投资，而实际上对外的短期投资对企业的长远发展并没有起到很大的作用，虽然能得到比较客观的投资收益，但同时也承担着更大的风险。中小企业发展的动力主要在于企业自身的发展，没有强大的内部动力的支持，企业就不能长远地发展。 　　（二）盲目投资导致企业资金短缺 　　中小企业的资金实力相对于大型的企业而言明显薄弱，加上中小企筹资渠道过于狭窄以及中小企业对资金的运用不合理，导致企业的资金短缺，从而影响到企业的正常运营，阻碍企业的健康发展。由于发展中的中小企业资金来源主要是企业所有者的资本金、亲戚朋友的借款和其他的一些资金，还有利润留存的部分资金，其中大部分是企业所有者的资本金，除了维持企业正常的经营活动所需要的资金以外，能用于投资的资金相当少。而中小企业对外筹集资金的主要来源是银行和其他的金融结构，但是中小企业吸引金融机构投资或借款比较困难。银行和其他的金融机构因为要冒高风险而提高了贷款利率或者限制了中小企业贷款的条件等，从而增加了中小企业融资的成本。当中小企业的经营状况出现问题急需资金周转时却无法筹集到所需要的资金，无法进行日常的经营活动的企业的投资更是无从谈起。 　　（三）投资结构不合理 　　中小企业的管理者由于缺乏相关的财务管理知识和投资经验的积累，在投资时缺乏长远的战略眼光，在进行投资决策选择的时候一般都是选择有利可图的项目，对投资结构的优化并不够重视。中小企业的对内投资都非常注重有形资产的投资，特别是固定资产的投资，把大量的资金都投入到购置企业的固定资产上，从而忽略了对无形资产的投资。而且企业没有充分认识到无形资产的重要作用，在选择投资项目时都认为投资无形资产的投入比较大且见效较慢，不愿意把资金投入到无形资产开发上，专利权、商誉、商标权和人力资源开发往往很落后致使企业在这个无形资产发挥主导作用的经济时代没有很强的实力参与激烈的竞争，失去了健康、稳健、快速发展的强大动力。 　　（四）投资项目缺乏必要的可行性分析 　　中小企业的对投资项目的可行性分析还不够重视，主要在于中小企业投资项目的提出并不是在总结和分析企业自身情况，发现存在的问题，充分分析经济环境和市场发展趋势，对投资环境科学分析的基础上把握投资机会的。投资决策者提出投资项目往往是根据自身的经验以及市场上的热门来决定的，这样的决策会导致投资的盲目性增大。此外，由于不能全面掌握市场情况，缺乏现代企业管理知识和财务管理知识，企业管理者对于企业收缩与扩张战略，确立新的投资方面等缺乏可行性研究，没有利用体现投资项目营运能力和获利能力的指标对投资项目的经济效益进行技术上的分析，因而在进行投资决策时就不能充分论证项目的可行性。 　　 　　二、