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中小企业外部融资渠道剖析 　　【摘要】任何一个企业的创立与发展，都要以投入、保持和再投入、再保持一定数量的资金为前提，融资过程贯穿在整个企业运行、发展中。中小企业要发展，除了通过自身积累外，借助金融市场进行外部融资是必经之路，因此探讨中小企业融资问题是十分必要的。 　　【关键词】中小企业 外部融资 　　中小企业在我国国民经济发展中具有不可替代的重要作用，但长期以来由于各种因素影响，中小企业一直受融资渠道单一、融资难度大这个问题困扰。中小企业的融资一般可分为内部融资和外部融资，内部融资虽然成本低且简单方便，但是由于诸多原因导致的内部融资很难满足中小企业发展需要，因此主要还是要靠外部融资。我国中小企业的外部融资渠道主要有以下几个方面： 　　一、企业商业信用融资 　　商业信用融资如企业的应付账款、开具商业汇票，客户的预付账款、订金等。 　　优点：中小企业使用商业信用融资是种无息的融资方式，它的主要特点为吸引了短期投资资金，还为中小企业带来一批长期稳定的客户。 　　缺点：中小企业因财务制度不健全，没有完整的财务报表和准确的公允价值及账面价值，因此中小企业的商业信用难以评定，仅以人们对其的印象为准绳。中小企业使用商业信用融资的企业若经常延迟付款、开具商业汇票等，容易给相关联的企业坏印象，自然以后的信用度变差。假若资金使用了一段时间但当款项到期时没有足够的资金偿还时，企业不仅企业的信用度变差，甚至还会有债务重组的危险，得不偿失。 　　二、银行贷款 　　优点：第一，银行贷款的利率较低，需要支付的利息较少，资金的使用成本较低。贷款时间长，中小企业可以使用银行贷款建造厂房等需要长时间的工程。第二，银行贷款利率固定，还款时间固定，中小企业还款时能够提前做好准备。第三，银行贷款的安全系数高，中小企业不必担心银行以非法律的形式催促还款。 　　缺点：第一，中小企业尤其自身的贷款特征：贷款额度小、贷款频率频繁，这些特点就使得银行平常业务量大增，银行为其的审核成本与银行可以得到的潜在利益产生了较大的差距，有着明显的不对称性。因此银行贷款一般都比较青睐于贷款额度大，贷款时间长，资金力量雄厚的企业。第二，银行因其管理严格，贷款的审核速度慢，放款的速度也慢，但中小企业一般资金需求急，这样放款的速度与资金需求的速度产生了差距，不利于中小企业的发展。第三，银行内部控制紧，放贷的程序比较复杂，需要企业提交的材料比较详细，而我国的中小企业起步时间晚，发展不完善，财务制度差，银行和企业之间由于中小企业的财务不完整，缺乏详细的资产负债表、现金流量表、利润表及其他与之相关的财务信息。 　　三、民间借贷 　　民间借贷是一种直接的融资渠道，它是法人之间、公民与法人之间发生的借贷关系，只需要双方当事人达成一定的协议就算完成，当事人的协议表示双方意见真实可靠就可以得到法律认可。民间借贷的利率与银行贷款的利率相比，是很高的。在中小企业可以选择余地的情况下，它们是不会选择此种类型的融资方式。 　　民间借贷与银行借贷最主要的差别在风险防范方面。银行的贷款政策是若想银行借给企业钱，就必须找有还款能力的人做担保或是有足够的资产做抵押。民间借贷也有需要抵押物或担保人的，但是四分之三的民间借贷都不需要这些，这样就没有任何措施确保贷款回收，会让民间借贷有不确定性。 　　金融担保公司的优势在于：第一，金融担保公司为中小企业提供金融担保时，因都在同一地区，金融担保公司比较容易获得当地中小企业的相关信息，信息的不对称性减弱。第二，金融担保机构相对银行而言具有内部控制不严格，便于决策等优势，借款周期短，可以快速得到融资借款。总之，优点是程序简单，贷款方便，及时性强，资金量充足，适应了中小企业贷款急、贷款频繁的特点。 　　金融担保公司的缺点：第一，由金融担保公司融资，对于中小企业而言犹如饮鸩止渴，虽解决了中小企业的资金短缺的困扰，但这种解决办法只是暂时的。中小企业为了支付庞大的利息，搞不好会陷入新债还旧债的恶性循环中，就不利于中小企业的稳定性，损害了中小企业的健康发展。第二，当中小企业不能如期偿还债务时，金融担保公司会采取措施追讨，风险太大。 　　四、融资租赁 　　融资租赁是由财务公司作为出租方使用自有资金，依据融资企业的需求，按照双方之前的合同，购入融资企业指定的固定资产。在融资企业支付全部的固定资产款之前，买入的固定资产的所有权归出租方所有。在合约期内，融资企业定期给出租方支付租金，出租方将该段时期内的固定资产的使用权和收益权让渡给融资企业。固定资产的租赁合约期满后，融资企业可以支付给出租方一定的钱财来获取该固定资产的所有权。 　　优点：第一，中小企业为提高生产能力需要新设备又无足够资金购买的情况下，融资租赁给中小企业带来了所需要的适合的生产设备，这样的融资不占用企业