盈利平稳增长政策面为主要制约因素.PDFVIP

所 金融服务 究 研 2010 年 05 月 11 日 行业研究 行业回顾与展望 投资评级：维持评级 短期_ 中性，长期_A 盈利平稳增长 政策面为主要制约因素 券 银行业年报及一季报业绩综述及展望 证 都 国 核心观点 行业表现对比图 1.上市银行一季报业绩略好于预期。一季度上市银行实现净利 1420.75 亿，同比增长 31.8% ，拨备前利润同比增长25.54%。业绩增长主要驱 50.00% 35 30 40.00% 动因素是净息收入的增长，但超预期的原因主要还在于手续费收入的增 30.00% 25 20 长。从行业整体来看，净息收入对净利润增长的贡献达到 44% ，手续 20.00% 15 费及佣金净收入的贡献达到 17%，信贷成本的正贡献为3%。 10.00% 10 0.00% 5 -10.00% 0 5 7 9 1 1 3 0 0 0 1 0 0 - - - - - -