对我国明股实债税务争议的探讨.PDFVIP

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2018．19．020 对我国明股实债税务争议的探讨 王晶晶（博士），胡丽萍 【摘要】明股实债作为一种兼顾股权与债权双重属性的新兴融资方式，近年来在我国发展迅速，受 到社会各界的广泛关注。但现阶段我国明股实债在税务处理方面的规定不够明确，导致企业在实务处理 中模棱两可甚至无据可依，降低了企业信息的可比性。此外，现阶段我国明股实债定义不明确也进一步 增加了其概念辨析的难度，导致了明股实债范围边界的模糊。为此，根据常见交易模式辨析明股实债的 概念，分析现阶段我国明股实债具体的税务争议，并基于我国税法原则提出改进建议，以期为我国税收 部门制定相关政策提供参考。 【关键词】明股实债；概念辨析；税务争议；股债结合 【中图分类号】F234.4 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2018）19-0130-4 [ ]1 模式 ；中国证券投资基金业协会（简称“中基协”） 一、引言 会长洪磊在2017年第四届中国私募投资基金峰会 随着我国社会经济的日益发展，金融产品不断 上指出不能搞明股实债或明基实贷；2018年，保监 创新，明股实债作为一种创新型融资方式应运而生。 会发文将明股实债列入坚决打击的违法违规保险经 据统计，截止到2016年12月31日，我国明股实债类 营活动之列。虽然现阶段我国并未全面叫停明股实 投资规模已经达到2万亿元，较2016年年初增长了 债业务，但可以看出监管部门对明股实债的发展持 25%~30%。据新浪财经网报道，2017年12月31 日， 有谨慎态度。这一方面是因为现阶段明股实债在我 以永续债为代表的明股实债类投资规模已超过1.1 国发展不成熟，处于股债不明的模糊地带，有加剧不 万亿元。同时，中金研究部的分析报告也显示，目前 透明负债积累的风险；另一方面是由于现阶段我国 我国明股实债类投资的参与主体有银行理财、集合 相关财税政策不完善，导致企业不能够及时、准确地 信托以及保险公司，按照投资额度计算，其中银行理 判断出明股实债的经济业务实质，使企业账务处理 财占比45%~55%，集合信托占比40%~50%，保险公 混乱。 司占比0~10%，部分股份制银行和保险公司，如浦 针对明股实债的财税问题，我国一些学者也进 [ ]2 发、民生、中国平安、中国人寿等在明股实债业务中 行了相关研究。滕盛英 探讨了明股实债企业所得 表现得较为激进。相较于传统股权融资模式，明股实 税问题，认为现行规定适用条件严格；任明、张昕[ ]3 债具有解决被投资方融资难题、不占用授信额度、优 介绍了永续债对企业财务的影响，认为应进一步明 [ ]4 化报表等优点，受到了广大企业的欢迎，近几年在我 确明股实债的税务政策；付进才 认为，在对明股实 国发展迅速。 债业务进行财税处理时，应该重点考虑法律依据和 然而，自2017年以来，我国监管部门逐步出台 相关规定以及具体合同条款，从债权投资与股权投 了一系列监管政策，对明股实债渐成合围之势。2017 资两个方面对投资方与被投资方财税处理进行分 年“一行三会一局”在联合发布的《关于规范金融机 析。可以发现，相关学者对明股实债税务问题的研究 构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》中拟叫 主要围绕国家税务总局发行的《关于混合性投资业 停对优先级份额认购者提供保本保收益的明股实债 务企业所得税处理问题的公告》适用条件以及明股 □ 财会月刊2018.19 ·130· 实债利息支出是否扣除的问题展开，鲜有文献探究 税处理范围的明确，为下文明股实债税务争议的探 明股实债的具体税务争议，有关部门也没有就相关 讨奠定基础。 规定不明确的地方给予补充，明股实债税务规则在