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浅述我国上市公司关联交易披露 　　【摘 要】在我国，关联方交易广泛地存在于上市公司的日常经营活动中。由于我国上市公司大部分都是由国有企业改制而成，使得大多数公司的上市选择了“主体上市、原企业改造为母公司”的模式，这种“剥离”上市的方式使上市公司与生俱来地和集团公司之间存在着千丝万缕的关系。由此，上市公司能否合理有效地披露关联方关系及其交易，不仅直接决定报告主体的会计信息质量和会计信息使用者的决策效果，而且严重影响上市公司的公众形象和证券市场的竞争机制。现阶段，我国上市公司关联方交易披露透明度不高，依然存在着披露质量低等问题，部分公司甚至利用关联方交易制造虚假利润，转移亏损等，因此分析上市公司关联方交易存在的问题及如何规范其披露具有很强的现实意义。本文分析我国上市公司关联方交易存在的问题，并提出一些改进建议。 　　【关键词】上市公司；关联交易；披露 　　自我国证券市场诞生之日起，关联方交易就相伴而生。然而，关联方交易是一把“双刃剑”，一方面，关联企业之间发生关联方交易是正常的，而且，关联方交易对于企业集团具有降低成本、提高企业效率和市场竞争力的优点；另一方面，在实际应用中，不可避免地受到某些利益主体的利用，产生不公平的关联方交易，对股东和利益相关者的权利造成损害。尤其在我国证券市场尚不完善的环境下，关联方交易因其隐蔽性和复杂性，成为了我国一些上市公司人为调节企业利润和其他财务指标的手段。上市公司能否合理有效地披露关联方关系及其交易，不仅直接决定报告主体的会计信息质量和会计信息使用者的决策效果，而且严重影响上市公司的公众形象和证券市场的竞争机制。现阶段，我国上市公司关联方交易披露透明度不高，依然存在着披露质量低等问题，部分公司甚至利用关联方交易制造虚假利润，转移亏损等，因此分析上市公司关联方交易存在的问题及如何规范其披露，具有很强的现实意义。 　　一、上市公司关联方交易信息披露的含义 　　在我国，上市公司关联方交易一直是市场关注的热点问题，尤其是信息披露的程度，关联方顾名思义就是有关联的各方，在不同的领域它都有各自的含义。《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》第四条对关联方的定义为：在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，本准则将其视为关联方；如果两方或多方同受一方控制，本准则也将其视为关联方。比如：各关联方的馈赠；委托经营等等。那到底是什么样的信息需要披露？凡影响股东、投资人等利害相关的信息使用者对公司无论如今还是将来做出的决策时，且影响其决策行为的信息，都应按着国家相关规定进行披露。 　　二、上市公司关联方交易信息披露存在的问题 　　（一）目前我国上市公司关联交易披露的质量较低 　　具体表现为以下几点： 　　1、缺乏完整性。从近年来我国上市公司关联交易披露情况来看，虽然披露的完整性有所增强，但仍然存在着偏差。上市公司关联交易（尤其是大量非正常关联交易）信息披露的不完整，会造成公司的透明度低，投资者也不能正确评价关联交易的合理性，上市公司的财务状况和经营成果也无法得到真实地反映，最终导致了社会资源配置的低效率，侵害了广大投资者的利益。在完整性方面存在以下主要现象： 　　首先，对关联方关系披露不完整。隐瞒某些存在关联关系的关联方，或是没有披露存在控制关系的关联方的注册资金及其变化、权益资本及其变化和持股比例等。或是没有披露主要投资者个人、高层管理人员及其家属与相关企业的关系。其次，对关联方交易披露不完整。按照我国现行的关联交易披露准则和制度的规定，上市公司在发生关联交易时要在年度报告中进行披露，当所发生的关联交易超过一定的金额和比例时，要出具临时报告。然而在实践中，一些上市公司出于种种目的，隐瞒关联交易的事项时有发生。为此，中国证监会每年都会查到几家因在当年年报中未对关联交易事项进行完整披露的上市公司。上市公司关联交易披露不完整现象屡禁不止的主要原因是因为一些上市公司发生的关联交易缺乏公允性和真实性，如果完整地对外披露，势必会对上市公司的当年利润或者社会形象产生影响。最后，对关联交易的要素披露不全面。观察近年来上市公司的年度报告，在关联交易方面，没有全面披露准则规定的交易要素，往往只披露其中一项或两项，很多公司没有披露交易金额或定价政策，而正是交易价格能说明交易的公正性和合法性，金额比例说明交易的重要性，对各个市场主体而言都是重要的决策参数；而与关联方发生的担保和抵押业务，高级管理人员的报酬，仅列在其他相关的项目内，而没有在关联事项中作出说明或作出任何揭示，这势必会严重影响投资者对会计信息的正确理解。 　　2、缺乏可靠性。目前我国现行的关联交易准则和制度主要关注上市公司关联交易是否显失公允，是否有意操纵利润。而对于关联交易是否真实，是否有实际的资金流