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展望房地产融资模式 ----兼论相关法律问题 2、发行企业债 国务院办公厅《促进房地产市场健康发展的若干意见》 强调要支持资信条件较好的企业经批准发行企业债券。 1）由证监会批准的上市公司企业债券，在证券市场发行。 2）由发改委批准的企业债券，在银行间债券市场发行。 万科企业（000002）于2007年至2008年发行59亿公司债 券；保利房地产（集团）股份有限公司43亿元公司债获批；招 商地产发债融资80亿。 3、收购上市公司股权（买壳公司再进行增发） 通过收购ST或SP上市公司的股权，从而达到房地产公司上市融资的 目的。企业IPO程序复杂，已排队申请IPO的企业有几百家，通过购买上 市壳公司，也是可以达到上市融资的目的。 2008年11月信达投资公司成功用其旗下11家房地产公司的股权置换了青 鸟天桥公司的百分之五十八的股权，达到了房地产公司上市的目的。 中国银监会2008年12月6号发布《商业银行并购贷款风险管理指引》， 鼓励银行支持企业并购贷款业务。国务院办公厅《关于促进房地产市场健康 发展的若干意见》中强调对有实力有信誉的房地产开发企业兼并重组有关企 业或项目，提供金融支持和相关金融服务。 三、传统的间接融资 银行贷款 长期以