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论我国上市公司融资行为及其剖析 　　摘要：一般认为，融资结构直接影响企业的资本结构，进而影响企业的现金流量、筹资成本、经营效益等企业重要财务问题。学术界已对融资结构有一定的理论研究。其中最为著名的是1984年Myers和Majluf提出的“优序融资理论”，该理论认为企业融资遵循“啄食顺序”，即先内源融资、再外源融资，外源融资中优先考虑债权融资，其次考虑股权融资。然而实践表明我国上市公司融资结构完全违背于优序融资理论，本文主要研究我国上市公司融资结构的特征以，从而提出合理性建议。 　　关键词：上市公司；融资结构；股权融资；债务融资 　　中图分类号：F27 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）012-0000-02 　　一、引言 　　1990年12月和1991年4月上海证券证券交易所和深圳证券交易所正式开业至今，中国的资本市场已经经历了21个春秋，为中国经济的发展做出了巨大的发展。2014年末，中国上市公司已有2567家。随着上市公司数目的不断增多，中国的资本市场不断发展壮大。资本市场的发展，伴随着上市公司的壮大和中国经济体制的转轨，更多的经济现象和问题产生了。而经济学界最为关注的话题之一就是上市公司的融资结构。企业的融资结构不仅涉及企业的经营目标，筹资方式，筹资成本和企业现金流量等企业重大的财务问题，更影响到企业剩余收益的分配，剩余控制权和企业的治理结