金融市场学第七章资本市场之股票市场上教学幻灯片.pptVIP

第七章 资本市场： 股票市场（上） ;本章简单介绍股票市场;资本市场（Capital Market）的含义：;第一节 股票市场的基本概念;剩余索取权：;剩余控制权：;从经济史来看，所有权与经营权的区分经过三个阶段：;(二)股票种类;1．普通股(Common Stock);普通股和优先股的区分：;普通股的等级：;优先认购权：;普通股的价格：;根据其风险特征，普通股又可分成以下几类：;;2．优先股(Preferred Stock);剩余控制权：;优先股的价格与风险：;分类：;;按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为：;;无限参加和有限参加优先股：;可转换优先股(Convertible Preferred Stock);几种情况：;可赎回优先股(Callable Preferred Stock);第二节 股票的一级市场;一级市场的整个运作过程：;(一)咨询与管理;公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。;;私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者两类。;优先认股权(Preemptive Right);除权日与带权交易;2．选定作为承销商的投资银行;私募条件下的投资银行：;3．准备招股说明书;招股说明书的准备过程：;（二）预备说明书;（三）法定说明书：;特别注意：;私募情况下的信息披露：招股备忘录;4．发行定价;发行价格主要有平价、溢价和折价三种：;首次公开发行(Initial Public Offering，IPO)的股票通常要进行三次定价：;;;(二)认购与销售; 1．包销(Firm Underwriting);包销中承销商的义务与责任：;组织销售集团的用意：;承销商对发行价格的支持：;2．代销(Best—Effort Underwriting); 3 备用包销(Standby Underwriting）;特别注意：;第三节 股票的二级市场流动性与价格发现 ;流动性与控制权的重新配置：用脚投票与用手投票;(一)结构与机制;1．证券交易所;第一，提供买卖证券的交易席位和有关交易设施。;;;第二，制定有关场内买卖证券的上市、交易、清算、交割、过户等各项规则。;;;;2．场外交易市场;柜台交易与交易所交易的比较：;自营商与证交所的专营商作用的比较：;场外交易的价格：;3．第三市场;第三市场的背景：管制与第三市场的发展;放松管制与第三市场的衰落：; 4．第四市场;(二)市场效率效率(Efficiency)与有效市场的含义：;;1．弱式有效(Weak Form Efficiency);2．半强式有效(Semi-strong Form Efficiency);;3．强式有效（Strong Form Efficiency）;